20230324-千海金研究所-大豆市场简报_4页_1mb

大豆市场简报总结

核心内容

本报告分析了当前全球及中国大豆市场的走势，重点聚焦于巴西大豆产量的增加对国际市场的影响，以及中国国内政策对大豆市场带来的利好支撑。

主要观点

1. 国际市场动态

• 巴西大豆产量创纪录：根据AgroConsult公司最新预测，2024年巴西大豆产量将达到1.55亿吨，高于3月初预测的1.53亿吨。这主要得益于巴西农户在生物技术、土壤肥力和管理方面的显著提升，单产达到59.1袋/公顷，弥补了南里奥格兰德州因干旱造成的减产。
• 巴西大豆集中上市：目前巴西大豆收割完成约65%，预计未来将集中上市，可能对出口基础设施造成压力，进一步影响国际市场供应。
• 美豆价格承压：由于巴西大豆供应增加，全球市场面临供大于求的局面，美豆价格受到打压，上周下跌2.06%，报收于1476美分/蒲式耳，周K线图连续五周收阴。
• 全球大豆库销比变化：图表显示全球大豆库销比有所波动，但整体趋势表明供应压力加大。

2. 国内市场动态

• 玉米大豆补贴政策：黑龙江农业农村厅继续实施玉米大豆差异化补贴政策，大豆生产者补贴每亩达到350元以上，相比去年提高100元/亩。
• 大豆种植面积扩大：补贴政策的出台将激励农户购买大豆种子，从而推动大豆种植面积的扩大，为今年大豆产量提供支撑。
• 中储粮提价增储：中储粮已开启新一轮大豆提价增储工作，收购价格为5550元/吨，不区分蛋白等级，有助于提振市场信心。
• 国内大豆期价走势：豆一主力期货价格连续两周下跌，跌幅达2.45%，报收于5446元/吨。但中储粮的挺价行为预计短期内将为大豆价格注入支撑，期价有望重返5600元/吨。

关键信息

• 巴西大豆产量：预计2024年达到1.55亿吨，单产创新高。
• 国内补贴政策：黑龙江大豆生产者补贴每亩达350元，玉米补贴不变的情况下，大豆-玉米补贴价差扩大至320元/亩。
• 中储粮收购价格：5550元/吨，不区分蛋白等级。
• 市场预期：短期全球大豆市场将面临供大于求的局面，而国内政策利好将缓解部分市场压力。

结论

巴西大豆的丰产将对全球市场造成较大冲击，尤其在短期内对美豆价格形成压制。然而，国内利好政策的出台，如黑龙江大豆补贴和中储粮提价增储，将有助于稳定国内市场，推动大豆种植面积扩大，从而在一定程度上抵消国际市场的不利影响。整体来看，大豆市场短期内将呈现震荡偏弱走势，但政策支持将为未来上涨周期奠定基础。

附图说明

• 图表1、2：数据来源为交易侠和千海金农产品研究中心，反映市场动态。
• 图表3、4：数据来源为USDA和千海金农产品研究中心，提供全球大豆库存及供需信息。
• 图表5、6：数据来源为钢联数据和千海金农产品研究中心，反映国内大豆供需及价格变化。

免责声明

本报告基于公开资料和实地调研，不保证数据的真实性、准确性和完整性。报告观点仅代表研究员个人分析，不构成投资建议。市场有风险，投资需谨慎。