20210813-国都证券-研究所晨报_7页_727kb

展会报告总结

核心内容概览

本报告为国都证券研究所2021年8月13日的晨报，内容涵盖财经新闻、行业动态、策略视点及重点公司公告摘要。整体聚焦于宏观经济复苏、金融政策调整、大宗商品走势及股市风格变化等关键领域。

主要观点与关键信息

一、财经新闻

1. “十四五”陆家嘴规划

   • 陆家嘴将打造全球人民币金融资产配置中心，强化国际化、生态功能和营商服务三大优势。
   • 目标是建设上海国际金融中心核心区和国际一流金融城，助力浦东打造社会主义现代化建设引领区。

2. 经济稳定恢复

   • 7月全社会用电量同比增长12.8%，两年平均增长7.8%，显示经济持续复苏。
   • 分产业看，第二、第三产业用电量增速较快，居民生活用电增长显著。
   • 预计下半年全社会用电量同比增长6%，全年增速在10%-11%之间，若冬季寒潮持续，增速可能突破11%。

3. 银保监会数据

   • 二季度末商业银行不良贷款率降至1.76%，显示金融系统风险可控。
   • 商业银行正常贷款余额达156.2万亿元，用于小微企业的贷款余额增长显著。
   • 上半年商业银行累计实现净利润1.1万亿元，同比增长11.1%。

二、行业动态与公司要闻

1. 碳减排支持工具落地

   • 央行推动碳减排支持工具，优先考虑定向再贷款形式。
   • 截至二季度末，绿色贷款余额达13.92万亿元，同比增长26.5%。
   • 金融机构积极研发绿色金融产品，如浦发银行成都分行落地碳减排票据再贴现业务。

2. 汽车消费回稳向好

   • 1-7月汽车消费保持回稳态势，新能源汽车销量创新高，超2020年全年水平。
   • 二手车交易量同比增长46.0%，与新车交易量比例达0.78，创历史新高。
   • 报废机动车回收量同比增长37.8%，反映老旧车辆加速淘汰。

三、国都策略视点

1. 当前市场风格

   • 金融板块底部反弹，成长板块高位回落，市场风格呈现分化。
   • 预计未来一个半月，美债利率与美元指数将面临最大上行压力，高估值成长板块或受冲击。

2. 美联储Taper计划

   • 美联储Taper计划分三阶段推进，最大压力在信号释放与启动时点确认阶段。
   • 2022年1月或为Taper启动时点，若就业恢复提速，可能提前。
   • Taper执行后，美债利率与美元指数或见顶回落。

3. 中期市场展望

   • 交易逻辑已转向“基本面下行、政策面趋松”，中小成长风格趋势占优。
   • 金融板块有望修复反弹，科技成长企业或受益于政策支持与产业升级。

四、重点公司公告

1. 宁德时代
   • 公司计划募资582亿元用于扩大产能，动力电池行业进入TWh时代。
   • 显示公司在新能源领域的领先地位与扩张决心。

风险提示

• 美联储政策收紧可能对市场形成压力。
• 经济复苏动能减弱可能影响股市表现。
• 海外市场大幅震荡可能带来系统性风险。

投资评级说明

• 行业投资评级：分为推荐、中性、回避，分别对应行业指数跑赢、跟随、跑输综合指数。
• 公司投资评级：分为强烈推荐、推荐、中性、回避，分别对应股价涨幅在15%以上、5%-15%、±5%、跌幅在5%以上。

分析师信息

• 研究员：王双

  • 电话：010-84183312
  • 邮箱：wangshuang@guodu.com
  • 执业证书编号：S0940510120012

• 联系人：王景

  • 电话：010-84183383
  • 邮箱：wangjingyj@guodu.com

独立性与免责声明

• 本报告信息来源于公开资料，国都证券不对信息的准确性或完整性做任何保证。
• 报告分析基于研究员职业理解，结论不受任何第三方影响。
• 本报告仅供特定客户使用，不构成投资建议，不承担由此产生的任何责任。