20230916-德邦证券-机械设备_光伏新技术轮动_落后产能或加速去化_关注设备供应商的投资机会_2页_300kb

投资要点

• 光伏硅料价格继续上涨，组件价格企稳
  硅料价格显著上涨，N型料成交价达923万元/吨，环比大涨110%。单晶复投料等其他硅料价格亦有不同幅度上涨，但组件价格基本持平，市场新单价格分化明显，整体涨价动能不足。

• 新技术淘汰落后产能，产业链洗牌在即
  2023年上半年光伏各环节产量增幅超65%，产能饱和已成定局。TOPCon、N型电池等新技术加速扩产，预计短期内完成技术迭代。产能过剩与价格战可能促使落后产能淘汰，推动行业整合。

• BC电池效率再创新高，产业化进程加速
  HBC电池转换效率达27.42%，突破此前纪录，集成异质结与背接触技术优势。随着技术迭代加速，其高效、美观的特性具备更高市场价值及潜力。

• 相关标的
  紧盯捷佳伟创、帝尔激光、海目星、罗博特科、宝馨科技、迈为股份、奥来德、曼恩斯特等与BC电池、TOPCon、HJT、钙钛矿等技术路线相关的光伏设备供应商。

• 风险提示
  宏观经济波动、光伏政策调整、出口限制等不确定因素可能影响产业进展。