20140604-中国泛海证券-商期布阵_11页_1mb

環球回顧總結

核心內容

1. 內地房地產市場：
   上海易居房地產研究院報告顯示，2014年5月內地10個典型城市土地出讓金收入為578億元人民幣，按月下降20.3%，按年下降24.6%，為20個月以來首次出現同比負增長。成交均價為3031元/平方米，按月下降27.9%，按年增長4.2%，增幅收窄近60個百分點。

2. 北京房地產市場：
   端午小長假期間，北京市住宅網簽套數共394套（其中新房254套、二手房140套），比去年同期減少51.72%，創下7年來同期最低值。

3. 日本商品市場：
   大阪交易所有意將產品基礎從證券擴展至商品，包括貴金屬、塑膠、油、液化天然氣、外匯期貨及期權等。預計在獲得監管批准後，商品合約可在兩年內推出。同時，「JPX 日經 400」股指期貨將於11月底前推出。

4. 歐洲經濟與貨幣政策：
   欧元區5月CPI按年增速放慢至0.5%，低於市場預期，連續八個月低於1%，遠低於歐央行約2%的目標。失業率仍處於高檔，加劇歐央行放水壓力。外界預期本周四歐央行可能減息，德拉吉或重申低利率政策。

5. 澳門博彩市場：
   瑞信報告指出，5月份澳門博彩收入(GGR)僅升9.3%至323.54億元澳門幣，低於預期14%。主要受不利的VIP收入影響，預計6月增長將放緩至1-6%。

主要觀點

• 房地產市場：內地土地出讓金收入持續下滑，顯示市場需求疲軟，房地產行業面臨壓力。
• 商品市場：日本交易所有意擴展商品合約，反映其對商品交易的重視，預計將於兩年內推出。
• 歐元區通脹與利率：通脹持續低迷，歐央行可能進一步寬松政策，減息預期加劇，市場情緒趨於謹慎。
• 黃金市場：避險需求下降，基金空頭頭寸增加至六個月最高，黃金價格承壓。SPDR基金持倉連續兩月下降，反映市場對黃金的興趣減少。
• 澳門博彩：受VIP收入不振影響，5月GGR增幅不及預期，預計6月將因世界盃及去年同期高基數而進一步放緩。

關鍵信息

期貨價格變化

內盤報價

股指變化

外匯報價

各國央行利率

市場消息總結

• 黃金市場：避險需求下降，空頭頭寸增加至六個月最高，黃金價格承壓。SPDR基金持倉連續兩月下降，反映市場對黃金的興趣減少。
• 能源市場：美國原油小幅上漲，布倫特原油基本持穩，但全球原油產量增加令油價承壓。
• 鐵礦石市場：5月鐵礦石價格單月暴跌8.33%，庫存持續高企，顯示需求疲軟及供應充足。
• 外匯市場：市場預期本周四歐央行可能減息，同時關注周五非農數據。投資者對歐央行決議及非農數據的預期使市場情緒緊張。
• 市場展望：本週經濟數據密集，包括PMI、GDP、就業數據等，可能對貨幣政策及市場走勢產生重大影響。

結論

整體市場表現顯示出內地房地產市場持續低迷，日本商品市場積極拓展，歐元區通脹持續低迷，推動央行寬松政策預期。黃金市場因避險需求下降而承壓，鐵礦石市場因庫存高企及需求疲軟而走低。外匯市場因歐央行及非農數據的預期而波動，市場情緒緊張。各國央行利率維持不變，但歐央行可能在下周做出進一步寬松措施。