20250616-财信证券-迈瑞医疗-300760.SZ-数智化转型持续_流水型业务不断拓展_4页_822kb

总结

公司战略与业务发展

迈瑞医疗举行投资者开放日活动，强调数智化转型和流水型业务拓展。设备类业务通过“设备+IT+AI”生态和大模型创新提升竞争力，未来将推广垂域大模型。同时，重点培育微创外科、心血管等种子业务，占比2024年达12%，并加速体外诊断等流水型业务，通过并购和市场推广在国内三甲医院和海外市场扩展。

财务预测与投资建议

维持“买入”评级，预测2025-2027年营业收入分别为386.65亿、421.62亿、464.06亿元，归母净利润119.22亿、132.08亿、147.57亿元，EPS 9.83元、10.89元、12.17元。给予2025年25-30倍PE，目标股价245.75-294.90元，基于医疗设备更新项目和国内业务反弹预期。

风险提示

行业竞争加剧、供应链风险、新品销售不及预期、集采降价及并购整合风险。