基金资讯与市场分析总结
核心内容
本文总结了2013年12月2日的基金行业动态及市场分析，涵盖投资者赔偿基金制度、信托行业发展趋势、QFII动向、基金子公司发展、宏观经济预测、基金公司观点及市场数据。
主要观点与关键信息
投资者保护制度研究
- 投资者赔偿基金制度：监管部门正在研究证券执法和解制度，但具体制度设计如和解范围、条件及道德风险防范仍需探索。
- 司法系统瓶颈：投资者求偿仍依赖司法系统，但存在立法障碍，影响维权效率。
- 证券法建议：专家建议证券法专列投资者保护章节，明确权利与程序，纳入强制分红与亏损问责，完善赔偿基金制度，提升中小投资者保护力度。
- 民事法律关系立法：应增加证券民事法律关系立法比重，扩大民事赔偿主体范围，并细化侵权责任认定标准，降低维权成本。
信托行业转型
- 通道业务风险：信托行业现有业务模式不可持续，88%的收入来源面临不确定性。
- 通道业务消亡：若非信托金融机构介入，通道业务将在五年内消亡。当前贡献39%营收的通道业务将逐步消失。
- 信托转型方向：另类资产管理和个人财富管理是未来增长点，占比分别为3%和9%。
- 政策影响：信托去通道化是趋势，未来可能面临市场份额和费率被压缩的问题。
QFII动向与市场影响
- QFII活跃：QFII席位动作频繁，海通证券国际部成为“大本营”，近期斥资1.76亿元抄底27只权重蓝筹股。
- 市场影响：QFII密集买入可能对A股形成正面刺激，推动市场上涨。
- 机构看多：多家机构预测2014年中国经济将好转，QFII疑似提前布局，买入多只蓝筹股。
基金子公司发展
- 基金子公司规模：截至2013年底，基金子公司管理规模可能达到万亿元。
- 业务发展：基金子公司通过“野蛮生长”拓展业务，但受到监管收紧影响，需寻找新的增长点，如城镇化。
基金公司观点
- 南方基金：强调互联网金融的风险控制，认为当前互联网基金销售风险可控，未来需发展线上资产管理公司。
- 景顺长城：关注休闲生活主题，认为其将成为未来投资机会。
- 国泰基金：认为应加强上市公司治理，形成以价值投资为导向的市场环境。
- 兴业全球：认为成长股板块蕴含投资机会，应优中选优，关注内需增长。
- 海富通基金：关注国企改革、户籍改革、财税改革等改革热点，认为其将带来结构性机会。
- 浦银安盛基金：看好未来消费品投资，认为消费能力提升将推动中高端消费增长。
市场指数与基金快览
- 市场表现：市场指数震荡下行，但板块间机会较多，尤其是成长股板块。
- 基金表现：开放式基金中，表现较好的有富安达优势成长（3.15%）、中邮战略新兴产业（2.48%）等；表现较差的有国投瑞银中证上游（-1.00%）、博时自然资源ETF（-0.95%）等。
- 分级基金数据：股票分级基金B类份额溢价率与融资效率密切相关，需关注溢价率回落风险；债券分级基金B类份额杠杆倍数高，需注意价格波动风险。
分级基金分析
- 溢价率与融资效率：B类份额溢价率与融资效率相关系数达0.85-0.90，需通过融资效率判断溢价率是否合理。
- 折溢价率：A类份额折溢价率与理论值接近，但存在价格低估或高估风险。
- 市场风险提示：需警惕高溢价或高折价的分级基金，关注市场波动及配对转换机制。
重要数据汇总
表格1：开放式基金收益率表现
| 基金类型 |
表现较好 |
收益率 |
表现较差 |
收益率 |
| 开放股票型 |
富安达优势成长 |
3.15% |
国投瑞银中证上游 |
-1.00% |
| 开放股票型 |
中邮战略新兴产业 |
2.48% |
博时自然资源ETF |
-0.95% |
| 开放股票型 |
申万菱信竞争优势 |
2.27% |
民生加银中证内地资源 |
-0.92% |
| 开放混合型 |
申万菱信盈利精选 |
1.97% |
国泰金马稳健回报 |
-0.14% |
| 开放混合型 |
富安达策略精选 |
1.97% |
财通价值动量 |
-0.09% |
| 开放混合型 |
兴全有机增长 |
1.91% |
信达澳银精华 |
-0.09% |
| 开放债券型 |
光大保德信收益C |
0.86% |
景顺长城优信增利C |
-0.48% |
| 开放债券型 |
龙衣保獨傢俬集 |
0.69% |
景颐长城优信增利A |
-0.47% |
| 货币型 |
鹏华货币B |
7.61% |
海富通货币A |
2.57% |
表格2：场内交易基金表现
| 基金类型 |
表现较好 |
收益率 |
表现较差 |
收益率 |
| LOF基金 |
兴全轻资产 |
1.81% |
国投瑞银中证上游 |
-1.00% |
| LOF基金 |
大摩资源优选混合 |
1.58% |
中欧中小盘 |
-0.23% |
| LOF基金 |
中欧新动力 |
1.32% |
博时主题行业 |
-0.22% |
| 传统封基 |
基金鸿阳 |
0.45% |
基金天元 |
-0.23% |
| 传统封基 |
基金科瑞 |
0.44% |
基金兴和 |
-0.22% |
| 传统封基 |
基金金鑫 |
0.39% |
基金普丰 |
-0.13% |
| 股票分级进取 |
泰信基本面400B |
3.64% |
长城久兆积极 |
-9.55% |
| 股票分级进取 |
华商中证500B |
2.22% |
鹏华资源B |
-2.96% |
| 股票分级进取 |
万家中证创业成长B |
2.05% |
博时超大盘ETF |
-0.43% |
| 债券分级进取 |
金鹰持久回报B |
1.38% |
国泰信用分级B |
-1.73% |
| 债券分级进取 |
天弘丰利分级B |
1.20% |
博时裕祥分级B |
-0.37% |
| 债券分级进取 |
天弘添利分级B |
0.96% |
信达澳银稳定增利B |
-0.12% |
| ETF基金 |
易方达创业板ETF |
2.23% |
博时自然资源ETF |
-0.95% |
| ETF基金 |
嘉实中创400ETF |
1.46% |
国联安上证商品ETF |
-0.74% |
| ETF基金 |
诺安上证新兴产业ETF |
0.85% |
博时超大盘ETF |
-0.43% |
表格3：股票分级B份额最新数据
| 代码 |
名称 |
净值日增长率 |
价格日涨跌幅 |
日换手率 |
最新折溢价 |
上周折溢价率 |
融资效率 |
| 150118.SZ |
国泰国证房地产B |
0.00% |
0.24% |
4.36% |
-3.62% |
-3.84% |
14.16 |
| 150037.SZ |
建信进取 |
0.48% |
-4.44% |
0.00% |
-5.08% |
-0.19% |
8.64 |
| 150009.SZ |
瑞和远见 |
0.00% |
-0.28% |
0.14% |
6.59% |
6.89% |
- |
| 150017.SZ |
兴全合润分级B |
0.44% |
0.08% |
0.90% |
-1.18% |
-0.82% |
- |
| 150019.SZ |
银华锐进 |
-0.20% |
0.17% |
3.32% |
18.86% |
18.42% |
24.83 |
| 150013.SZ |
国联安双禧B |
-0.44% |
-0.32% |
2.54% |
2.64% |
2.52% |
9.61 |
| 150023.SZ |
申万深成进取 |
-0.68% |
0.00% |
0.87% |
247.91% |
245.56% |
40.64 |
| 150029.SZ |
信诚中证500B |
1.54% |
0.47% |
6.73% |
8.78% |
12.91% |
14.59 |
| 150031.SZ |
银华鑫利 |
-0.61% |
-0.21% |
1.60% |
-4.68% |
-4.84% |
14.58 |
| 150048.SZ |
银华瑞祥 |
1.54% |
-0.67% |
0.01% |
-4.95% |
-2.84% |
2.39 |
| 150054.SZ |
国联安双力中小板B |
1.66% |
0.86% |
1.45% |
-4.63% |
-3.88% |
12.89 |
| 150050.SZ |
南方新兴消费进取 |
0.79% |
-0.53% |
0.40% |
3.22% |
4.60% |
10.00 |
| 150070.SZ |
国联安双力中小板B |
1.66% |
0.86% |
1.45% |
-4.63% |
-3.88% |
12.89 |
| 150072.SZ |
中欧盛世成长B |
1.28% |
0.11% |
6.35% |
2.93% |
4.14% |
7.51 |
| 150075.SZ |
诺安进取 |
1.69% |
0.60% |
2.28% |
-2.66% |
-1.60% |
7.82 |
| 150052.SZ |
信诚沪深300B |
0.00% |
-0.10% |
0.12% |
2.44% |
2.55% |
14.16 |
表格4：股票分级A份额最新数据
| 代码 |
名称 |
净值日增长率 |
价格日涨跌幅 |
日换手率 |
最新折溢价 |
上周折溢价率 |
基准收益率 |
总体折溢价率 |
| 150117.SZ |
国泰国证房地产A |
0.00% |
0.00% |
0.05% |
2.08% |
2.08% |
6.50% |
-0.51% |
| 150036.SZ |
建信稳健 |
0.00% |
0.00% |
0.00% |
-1.23% |
-1.23% |
6.50% |
-3.52% |
| 150008.SZ |
瑞和远见 |
0.00% |
0.00% |
0.16% |
-6.08% |
-6.08% |
6.50% |
-0.41% |
| 150016.SZ |
兴全合润分级A |
0.00% |
0.00% |
0.67% |
1.10% |
1.10% |
6.50% |
-0.41% |
| 150018.SZ |
银华稳进 |
0.09% |
0.00% |
0.68% |
-9.76% |
-9.68% |
6.50% |
-0.65% |
| 150012.SZ |
国联安双禧A |
0.10% |
0.00% |
0.16% |
-4.80% |
-4.71% |
6.50% |
-0.58% |
| 150022.SZ |
申万深成收益 |
0.01% |
-0.13% |
0.08% |
-24.72% |
-24.62% |
6.50% |
-0.48% |
| 150028.SZ |
信诚中证500A |
0.00% |
0.00% |
0.23% |
-7.43% |
-7.43% |
6.25% |
-3.49% |
| 150030.SZ |
银华金利 |
0.00% |
-0.21% |
1.60% |
-4.68% |
-5.06% |
6.50% |
-0.39% |
| 150031.SZ |
银华鑫利 |
-0.61% |
-0.21% |
1.60% |
-4.68% |
-5.06% |
6.50% |
-0.39% |
| 150048.SZ |
银华瑞祥 |
1.54% |
-0.67% |
0.01% |
-4.95% |
-2.84% |
6.50% |
-0.99% |
| 150050.SZ |
南方新兴消费进取 |
0.79% |
-0.53% |
0.40% |
3.22% |
4.60% |
6.50% |
-0.99% |
| 150052.SZ |
信诚沪深300A |
0.00% |
-0.22% |
0.00% |
-8.86% |
-8.96% |
6.50% |
-0.80% |
| 150056.SZ |
工银瑞信500A |
0.01% |
0.00% |
0.00% |
-2.74% |
-2.74% |
6.50% |
-0.80% |
表格5：债券分级B份额最新数据
| 代码 |
名称 |
净值日增长率 |
价格日涨跌幅 |
日换手率 |
最新折溢价 |
上周折溢价率 |
杠杆倍数 |
剩余年数 |
份额数量 (亿份) |
| 150021.SZ |
富国汇利B |
0.00% |
-0.10% |
0.08% |
2.44% |
2.55% |
2.3 |
0.48 |
1.70 |
| 150026.SZ |
大成景丰分级B |
0.00% |
0.00% |
0.00% |
-0.45% |
-0.45% |
2.3 |
-0.13 |
9.73 |
| 150035.SZ |
泰达宏利聚利B |
0.78% |
0.92% |
0.45% |
-7.23% |
-7.36% |
2.3 |
0.48 |
10.51 |
| 150041.SZ |
富国天盈分级B |
-0.23% |
0.24% |
0.13% |
-2.76% |
-3.21% |
2.3 |
0.48 |
4.84 |
| 150043.SZ |
博时裕祥分级B |
-0.18% |
-0.37% |
2.33% |
-5.97% |
-5.78% |
4 |
0.52 |
8.00 |
| 150038.SZ |
万家添利分级B |
0.11% |
-0.08% |
0.08% |
-2.24% |
-2.05% |
2.5 |
0.50 |
7.73 |
| 150042.SZ |
长信利鑫分级B |
0.10% |
0.47% |
0.04% |
-9.49% |
-9.82% |
2.3 |
1.21 |
1.35 |
| 150067.SZ |
国泰信用分级B |
0.09% |
-1.73% |
0.01% |
14.51% |
16.62% |
2.3 |
- |
0.03 |
| 150061.SZ |
鹏华丰泽分级B |
0.50% |
0.00% |
0.00% |
-4.96% |
-4.49% |
2.3 |
1.02 |
9.00 |
| 150046.SZ |
天弘丰利分级B |
0.86% |
1.20% |
1.12% |
-6.25% |
-6.56% |
3 |
0.98 |
4.84 |
| 150068.SZ |
诺德双翼B |
0.09% |
0.27% |
0.06% |
-2.60% |
-2.98% |
2.3 |
1.51 |
4.92 |
| 150081.SZ |
信诚双盈分级B |
0.36% |
0.38% |
0.56% |
-5.26% |
-5.28% |
2.3 |
1.36 |
1.09 |
| 150082.SZ |
信达澳银稳定增利B |
-0.21% |
-0.12% |
1.03% |
-7.28% |
-7.37% |
2.3 |
1.43 |
0.91 |
结论
整体来看，基金行业正面临制度优化与市场转型的双重挑战。投资者赔偿基金制度、信托行业去通道化、QFII布局、基金子公司发展等趋势均对市场产生深远影响。同时，基金公司普遍看好结构性机会，特别是成长股和消费品领域。市场数据表明，不同类型的基金表现各异，需投资者结合自身风险偏好与市场趋势做出决策。
