20171115-东北证券-策略日报_完善退市制度_保护中小投资者权益_6页_557kb

新三板研究报告总结

核心内容

本报告发布于2017年11月15日，主要围绕新三板市场中退市制度的完善及其对中小投资者权益的保护展开分析。报告指出，A股市场以中小投资者为主，其专业投资能力有限，因此在企业退市过程中，中小投资者往往面临较大的风险和损失。为保护中小投资者权益，需在推进退市制度常态化的同时，强化投资者保护机制。

主要观点

• 退市制度的重要性：退市制度是资本市场健康发展的基础，有助于清理不合格企业，优化市场结构，为优质企业腾出发展空间。
• 保护中小投资者：退市制度的完善应以保护中小投资者为核心，通过推进先行赔付机制、完善赔偿渠道、强化风险提示和适当性管理等方式，提升投资者保护的实效。
• 投资者教育与价值投资理念：加强投资者教育，引导其形成价值投资理念，有助于降低因信息不对称导致的投资风险。
• 系统化退市制度建设：应从政策层面建立系统化的退市流程，规范信息披露，确保退市程序透明、公正。

关键信息

市场数据

• 三板成指：2017年11月13日收于1287.68点，较上一交易日下跌0.28%。
• 三板做市：2017年11月13日收于1001.12点，较上一交易日下跌0.19%。
• 市场交易情况：
  • 总成交量为22589.79万股，较上一交易日增加31.16%。
  • 总成交金额为122258.18万元，较上一交易日增加48.92%。
  • 换手率为0.08%，整体市盈率为34，做市转让市盈率为25.57，协议转让市盈率为39.89。
• 成交额最高的公司：
  • 做市转让：嘉泰数控，成交额6466.69万元。
  • 协议转让：泓毅股份，成交额56705万元。
• 挂牌公司变动情况：
  • 今日新增挂牌企业7家，均为协议转让。
  • 今日17家企业做市商退出，3家企业新增做市商，1家企业由协议转为做市。
  • 当前挂牌公司总数为11649家，其中协议转让占比88.08%。

投资者保护措施

• 深交所强调通过完善退市制度，筑牢投资者保护网。
• 推进先行赔付机制，提高投资者赔偿的及时性和有效性。
• 强化风险提示和适当性管理，确保投资者在信息充分的情况下做出理性决策。

相关报告

• 《东北新三板2018年度策略报告：新时代新三板新阶段》
• 《新三板2017秋季策略：装备制造》
• 《新三板2017秋季策略：医药》
• 《新三板2017秋季策略：材料行业》

分析师简介

• 付立春：东北证券新三板研究中心总监、首席分析师，清华大学博士后，拥有9年资本工作经验。
• 马庆华：新三板研究助理，清华大学环境工程硕士，拥有2年环保行业工作经验。

重要声明

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