20231211-国投安信期货-工业硅周报_盘面超跌得到修复_短期硅价震荡为主_9页_3mb

工业硅周报总结

核心内容

本周工业硅市场呈现震荡走势，期货价格经历超跌后有所修复，现货价格则表现出一定的上涨趋势。整体市场供需关系未发生显著变化，价格波动主要受资金情绪影响。

主要观点

价格走势

• 工业硅期货：上周大幅波动，周二受资金情绪影响大幅下挫，后半周反弹修复部分跌幅。
• 现货价格：
  • 华东通氧553#硅价格为14750元/吨，较前一周上涨50元。
  • 昆明421#硅价格持稳在15650元/吨。
• 市场成交：主要集中在贸易商和期现商，硅厂采购订单较少。

供应情况

• 开工率：西南地区开工大幅走低，云南怒江产区基本停炉；大厂开工率较高，个别北方产区有停炉意愿。
• 库存变化：
  • SMM社库总量为37.4万吨，周度增加2000吨。
  • 交割库库存总量为24.8万吨，周度减少4000吨。

需求情况

• 多晶硅市场：
  • 多晶硅签单价格小幅下行，N型硅料成交较好，价格稳定在68.5元/千克。
  • 多晶硅行业持续产能爬坡，预计12月产量接近16万吨。
  • 下游光伏硅片行业利润不稳定，对硅料采购持保守态度。
• 有机硅市场：
  • DMC均价为14100元/吨，较上周下跌50元。
  • 部分单体厂维持降负生产并积极竞价出货，但需求端未见明显提振，市场表现低迷。
  • 有机硅厂家对工业硅采购保持谨慎。
• 铝合金市场：
  • 铝合金需求保持刚需，但整体市场表现未见明显改善。

关键信息

• 市场基本面：硅厂整体供应收缩，期现商积极出货，部分弥补供应减量；多晶硅产能扩张贡献需求增量，但下游采购仍显保守。
• 价格修复：工业硅期货经历超跌后有所修复，短期走势预计以震荡整理为主。
• 成本与电价：
  • 原材料价格相对稳定，部分如石油焦、炭电极价格有所下降。
  • 云南、新疆等地主产区电价波动，对成本产生一定影响。

操作评级

• 工业硅：整体市场震荡，建议关注期货价格修复后的走势，结合库存与需求变化进行操作。

数据支持

• 社库：工业硅社会库存总量及三地周度库存变化，显示库存略有增加。
• 成本：工业硅原材料价格及主产地电价数据，反映成本变化趋势。
• 产量与开工率：国内工业硅总产量、各主产区产量及开工率数据，显示供应端变化。
• 下游产品：多晶硅料价格、有机硅DMC价格及铝合金现货价格，反映需求端动态。

图表说明

• 图1至图6：展示工业硅华东现货价、区域价差及基准与替代交割品价差。
• 图7至图8：工业硅社会库存总量及三地周度库存。
• 图9至图16：主产地电价、各主产区产量及开工率。
• 图17至图36：工业硅进出口、供需平衡、下游产品价格等关键指标。

总结

本周工业硅市场整体保持震荡格局，期货价格在超跌后有所修复，现货价格小幅上涨。供应端西南地区开工率下降，但大厂及期现商积极出货，缓解部分供应压力。需求端多晶硅行业持续扩张，但光伏硅片行业仍面临利润不稳定的问题；有机硅市场表现低迷，铝合金保持刚需采购。市场基本面变化不大，短期内预计以震荡整理为主。