20260605-东证期货-工业硅丰水期产量如期回升_多晶硅展会利好有限_21页_14mb

工业硅与光伏产业链市场分析总结

核心内容概述

本报告分析了2026年6月5日工业硅及光伏产业链（包括有机硅、多晶硅、硅片、电池片、组件）的市场情况，重点聚焦于供需格局、库存变化、价格走势及政策影响等方面。

工业硅市场分析

基本面情况

• 供给端：丰水期到来，云南、四川及宁夏地区新增开炉，内蒙略有减少，全国周产量上升至8万吨。
• 需求端：多晶硅复产，但有机硅与铝合金减产，整体对工业硅的采购维持刚需。
• 库存：工业硅社会库存维持在56万吨，样本工厂库存微增，下游原材料库存微减。
• 成本：硅煤价格持稳，整体成本支撑有限，工业硅价格延续弱势震荡。
• 价格预期：预计短期价格延续弱势，盘面震荡区间在8200-9000元/吨。

市场观点

• 全市场观点：供需双弱，价格区间震荡。
• 观点分布：本周0家看涨，6家中性，1家看跌；上周0家看涨，5家中性，2家看跌。
• 分歧点：丰水期复产增供与成本支撑博弈，多空分歧在于供需过剩能否被成本托底。

有机硅市场分析

基本面情况

• 开工率：行业开工率小幅回落至66%，周度产量微减0.45%至4.39万吨。
• 库存：工厂库存环比下降4.07%至4.24万吨。
• 价格走势：市场转入弱势整理，低价货源冲击市场，新签货源跟进乏力。
• 成本与利润：DMC综合成本窄幅波动，行业平均毛利润约1384.38元/吨，环比下跌3.27%。中下游企业仍存在亏损。
• 政策影响：6-8月减排力度提升至40%，统一报价体系，供给收缩预期强化，为市场价格提供底部支撑。

多晶硅市场分析

基本面情况

• 价格走势：价格延续小幅下行，现货成交价维持在34-35元/千克区间。
• 排产情况：6月排产10.3万吨，环比增加1.35万吨，预计7月提升至11万吨，8月突破12万吨。
• 库存：截至6月4日，工厂库存29.5万吨；截至5月底，硅片企业原材料库存25.7万吨。
• 需求影响：下游需求疲弱，龙头企业复产，库存压力难解，价格仍存下探风险。

市场观点

• 全市场观点：供强需弱，库存高企，政策未兑现，短期弱势震荡寻底。
• 观点分布：本周0家看涨，3家中性，5家看跌；上周0家看涨，3家中性，4家看跌。
• 策略建议：单边建议逢高沽空，套利建议关注PS2609-2612反套机会。

硅片市场分析

基本面情况

• 价格走势：整体下行，183N、210RN及210N型号报价区间分别为0.88-0.90元/片、0.98-1.00元/片及1.18-1.20元/片。
• 排产：6月排产54.33吉瓦，环比增加3.23吉瓦。
• 库存：截至6月4日，工厂库存26.32吉瓦，环比增加0.21吉瓦。
• 供需影响：供给端丰水期产能释放，需求偏弱，库存小幅累积，价格存在下行压力。

电池片市场分析

基本面情况

• 价格走势：N型电池片价格持续下行，183N、210RN及210N均价分别为0.32元/瓦、0.325元/瓦和0.33元/瓦。
• 库存：截至6月1日，外销厂库存12.1吉瓦，环比增加0.9吉瓦。
• 需求影响：六月排产环比上升但需求不足，印度政策限制影响预期交付量，价格回调。
• 市场情绪：受美国非农数据影响，加息预期升温，银价下跌，成本支撑弱化，厂商挺价心态松动。

光伏组件市场分析

基本面情况

• 价格走势：现货价格整体维稳，集中式成交区间0.68-0.75元/瓦，分布式0.73-0.82元/瓦。
• 供需情况：海外受中东战争影响，物流延滞；国内集中式项目开标减少，投标价格下降。
• 排产：6月排产34.58吉瓦，环比增7.96%。
• 库存：截至6月1日，成品库存29.7吉瓦，环比降1.33%。
• 价格预期：供需双弱，企业竞价出货情绪浓厚，叠加银价下跌，价格延续下行趋势。

关键信息与数据

工业硅

• 产量：全国周度产量上升至8万吨，四川预计最高开工炉数达40台。
• 库存：社会库存56万吨，样本工厂库存17.26万吨，下游库存23.71万吨。
• 利润：全国工业硅周度利润整体低迷，部分主产区利润波动较大。
• 基差走势：显示价格与期货价格间存在一定差距，波动较大。

多晶硅

• 价格：现货价格维持在34-35元/千克区间。
• 库存：工厂库存29.5万吨，硅片企业库存25.7万吨。
• 毛利润：平均毛利润约1384.38元/吨，环比下跌3.27%。
• 仓单库存：仓单库存持续累积，释放抛压。

硅片

• 价格：183N、210RN及210N型号报价区间分别为0.88-0.90元/片、0.98-1.00元/片及1.18-1.20元/片。
• 库存：工厂库存26.32吉瓦，环比增加0.21吉瓦。
• 利润：现金利润与毛利润整体低迷，净利润为负。

电池片

• 价格：N型电池片价格持续下行，均价0.32-0.33元/瓦。
• 库存：外销厂库存12.1吉瓦，环比增加0.9吉瓦。
• 供需：六月排产上升但需求不足，价格回调。

组件

• 价格：现货价格维稳，集中式与分布式价格区间分别为0.68-0.75元/瓦和0.73-0.82元/瓦。
• 库存：成品库存29.7吉瓦，环比下降1.33%。
• 需求：国内集中式项目开标减少，投标价格下降。

行业新闻摘要

• 2026-06-01：印尼总统敲定100GW光伏目标。
• 2026-06-02：特变电工表示新特能源多晶硅基地尚未满产。
• 2026-06-03：新能源、电网储能投资体量达3.4万亿美元。
• 2026-06-04：澳大利亚拟建5万吨多晶硅工厂；大全能源拟投60亿元布局智慧能源项目；隆基绿能荣登全球组件制造商榜首。
• 2026-06-05：23家欧洲光伏机构要求欧盟出台更强进口限制；天合光能建成500MW THBC中试线。

宏观资讯摘要

• 2026-06-02：伊朗停止与美国谈判，誓言彻底封锁霍尔木兹海峡。
• 2026-06-03：美伊局势升温。
• 2026-06-04：伊朗外长威胁重新开战。
• 2026-06-05：真主党拒绝停火协议；特朗普愿与伊朗最高领袖会面。

总结展望

• 工业硅：供需双弱，高库存与需求疲软导致去库压力大，预计价格在8200-9000元/吨震荡。
• 多晶硅：供强需弱，库存高企，政策未兑现，短期价格弱势震荡寻底。
• 硅片：库存累积，价格下行压力存在。
• 电池片：价格持续走低，库存增加，供需失衡。
• 组件：价格维稳，但受外部因素影响，存在下行风险。