> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 十五五政策领航，加速推进算力基建国产化总结 ## 核心内容 《中华人民共和国国民经济和社会发展第十五个五年规划纲要》于2026年3月13日正式发布，为电子行业带来了多项政策利好。规划聚焦于推动重点产业体质升级、培育新产业新赛道、加强原始创新和关键核心技术攻关，以及推进数字中国建设，全面提升数智化发展水平。其中，电子行业作为关键支撑领域，被赋予了重要战略地位。 ## 主要观点 ### 1. 半导体材料国产化投资机会显著 - 纲要强调推进电子信息、机械装备等全产业链创新，发展高端、短缺产品。 - 国内应用于半导体先进制程的材料仍依赖进口，存在“卡脖子”风险。 - 建议关注国产化率较低的半导体材料领域，如光刻材料、电子气体、高纯湿电子化学品、大尺寸硅片等。 ### 2. 先进制程、存储芯片、第三代半导体是重点方向 - 规划提出要提高先进制程制造能力，加快关键装备、材料和零部件发展。 - 存储芯片受益于存储大周期，具备良好的增长潜力。 - 第三代半导体材料如SiC（碳化硅）等领域具有广阔的发展空间，政策支持下有望实现产业化突破。 ### 3. 国产算力芯片是AI发展的基础设施 - 在人工智能领域，规划提出研制高性能人工智能芯片和高可用基础软件栈。 - 强调“模芯云用”协同创新，凸显国产算力芯片的重要性。 - 国产算力芯片行业具备长期增长空间，建议持续关注其发展。 ### 4. 政策保障算力需求 - 加快国家枢纽算力设施集群建设，支持低时延场景算力发展。 - 推进云边端协同发展，加强高性能高质量智算资源供给。 - 打造数字产业集群，推动“人工智能+”在科技、产业、消费、民生、治理和全球合作等领域的应用。 ## 关键信息 ### 投资建议 - 核心投资机会围绕AI算力基础设施建设及关键环节的国产化。 - 建议关注以下公司：寒武纪、海光信息、中微公司、北方华创、拓荆科技、安集科技、鼎龙股份、长电科技。 ### 风险提示 - 技术迭代不及预期 - 国际贸易环境变化 - 市场竞争加剧 ## 分析师信息 - **高峰**：电子行业首席分析师 - 联系方式：010-80927671 - 邮箱：gaofeng_yj@chinastock.com.cn - 登记编码：S0130522040001 - **刘来珍**：电子行业分析师 - 联系方式：021-20252647 - 邮箱：liulaizhen_yj@chinastock.com.cn - 登记编码：S0130523040001 ## 联系方式 - **中国银河证券股份有限公司研究院** - 深圳地区：深圳市福田区金田路3088号中洲大厦20层 - 上海地区：上海浦东新区富城路99号震旦大厦31层 - 北京地区：北京市丰台区西营街8号院1号楼青海金融大厦 - 公司网址：www.chinastock.com.cn ## 相关研究 1. 【银河电子】半导体行情周点评-板块内部分化，电子化学品表现优异 2. 【银河电子】消费电子行情周点评-深化拓展“人工智能+” 3. 【银河电子】半导体行情周点评-半导体板块整体回调，核心逻辑未有大变 ## 评级标准 | 评级类型 | 评级 | 说明 | |----------|------|------| | 行业评级 | 推荐 | 相对基准指数涨幅10%以上 | | 行业评级 | 中性 | 相对基准指数涨幅在-5%~10%之间 | | 行业评级 | 回避 | 相对基准指数跌幅5%以上 | | 公司评级 | 推荐 | 相对基准指数涨幅20%以上 | | 公司评级 | 谨慎推荐 | 相对基准指数涨幅在5%~20%之间 | | 公司评级 | 中性 | 相对基准指数涨幅在-5%~5%之间 | | 公司评级 | 回避 | 相对基准指数跌幅5%以上 | > 注：评级标准为报告发布日后的6到12个月行业指数（或公司股价）相对市场表现，其中A股市场以沪深300指数为基准。