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镍市场周度分析总结

核心内容概览

本报告总结了镍市场在期货、现货、上游、产业及下游等方面的关键数据与市场观点，涵盖价格变动、库存变化、产量情况及行业消息等内容，旨在为投资者提供参考。

一、期货市场

1.1 价格与价差

• 沪镍主力合约收盘价：最新为113800元/吨，环比上涨1510元/吨。
• 沪镍01-02月合约价差：最新为-200元/吨，环比下降40元/吨。

1.2 持仓与库存

• LME3个月镍：最新为14255美元/吨，环比下降40美元/吨。
• 沪镍主力合约持仓量：最新为94065手，环比减少11503手。
• 沪镍前20名持仓净买单量：最新为-26857手，环比减少3773手。
• 上期所镍库存：最新为44677吨，环比增加2169吨。
• LME镍库存：最新为253392吨，环比无变化。
• 仓单数量：最新为38261吨，环比减少432吨。
• LME镍注销仓单：最新为9528吨，环比无变化。

1.3 基差与升贴水

• NI主力合约基差：最新为1500元/吨，环比下降960元/吨。
• LME镍升贴水：最新为-189.26美元/吨，环比上涨0.99美元/吨。

二、现货市场

2.1 现货价格

• SMM1#镍现货价：最新为115300元/吨，环比上涨550元/吨。
• 上海电解镍CIF价：最新为85美元/吨，环比无变化。
• 电池级硫酸镍平均价：最新为27550元/吨，环比无变化。

2.2 现货均价与库存

• 长江有色1#镍板均价：最新为115300元/吨，环比上涨450元/吨。
• 300系不锈钢库存：最新为58.77万吨，环比增加0.24万吨。

三、上游情况

3.1 镍矿进口

• 镍矿进口数量：最新为468.28万吨，环比减少143.17万吨。
• 镍矿港口库存：最新为1455.87万吨，环比减少13.84万吨。
• 镍矿进口平均单价：最新为57.33美元/吨，环比上涨0.61美元/吨。
• 印尼红土镍矿含税价：最新为41.71美元/湿吨，环比无变化。

四、产业情况

4.1 电解镍与镍铁产量

• 电解镍产量：最新为29430吨，环比增加1120吨。
• 镍铁产量合计：最新为2.29万金属吨，环比增加0.12万金属吨。
• 精炼镍及合金进口量：最新为9939.65吨，环比减少18631.22吨。
• 镍铁进口量：最新为90.51万吨，环比减少18.02万吨。

五、下游情况

• 300系不锈钢产量：最新为180万吨，环比增加3.73万吨。
• 300系不锈钢库存：最新为58.77万吨，环比增加0.24万吨。
• 新能源汽车产销：继续爬升，三元电池贡献小幅需求增量。

六、行业消息

1. 美国就业数据：11月非农数据小幅回升，但失业率创四年新高，未显著改变市场对美联储降息的预期。
2. PMI数据：美国12月Markit综合PMI创六个月最低，欧元区制造业PMI加速萎缩，德国表现最差，法国意外重回扩张区间。
3. 国内政策：中央财办指出，投资和消费增速有望在明年恢复，房地产供给端将严控增量、盘活存量。

七、观点总结

• 宏观面：美国非农数据未改变美联储降息预期，市场情绪偏谨慎。
• 基本面：菲律宾进入雨季，镍矿进口量回落；印尼镍矿政策变动是潜在变量，但短期影响有限。
• 冶炼端：印尼镍铁产量维持高位，回流国内数量预计增加；新建精炼镍项目投产，供应压力较大。
• 需求端：不锈钢成本下降，钢厂利润改善，排产量维持高位；新能源汽车产销增长，三元电池需求小幅增加。
• 库存情况：国内镍库存延续增长，市场按需采购为主；LME库存亦呈增长趋势。
• 技术面：持仓减少，价格回升，区间下沿支撑；预计短线沪镍震荡调整，关注MA5压力。

八、重点关注

• 今日消息：暂无重要消息发布。

数据来源：第三方数据
观点仅供参考：市场有风险，投资需谨慎！
研究员：陈思嘉
期货从业资格证：F03118799
期货投资咨询证书号：Z0022803