期货市场与镍行业数据总结
核心内容概览
本报告汇总了近期镍市场在期货、现货、上游、产业、下游及行业消息等方面的综合数据与分析，涵盖价格、持仓、库存、成本等多个维度，同时结合宏观政策与市场观点，对镍市场未来走势进行了预判。
一、期货市场数据
| 数据指标 |
最新 |
环比 |
| 期货主力合约收盘价:沪镍(日,元/吨) |
142770 |
-2620 |
| LME3个月镍(日,美元/吨) |
18985 |
205 |
| 期货前20名持仓:净买单量:沪镍(日,手) |
-39376 |
-865 |
| 主力合约持仓量:沪镍(日,手) |
104380 |
-3785 |
| LME镍:库存(日,吨) |
279672 |
0 |
| 仓单数量:沪镍(日,吨) |
79737 |
470 |
| NI主力合约基差(日,元/吨) |
2030 |
4170 |
| LME镍(现货/三个月):升贴水(日,美元/吨) |
-199.12 |
-2.11 |
主要观点：
- 沪镍主力合约收盘价下跌，市场情绪偏弱。
- LME镍价小幅上涨，但库存未变，现货升水下调。
- 沪镍净买单量减少，持仓量下降，显示市场观望情绪。
- NI主力合约基差上涨，反映期货与现货之间的价差扩大。
- 技术面上，沪镍预计短线震荡，关注MA10压力与M60支撑。
二、现货市场数据
| 数据指标 |
最新 |
环比 |
| SMM1#镍现货价(日,元/吨) |
144800 |
1550 |
| 长江有色现货均价:1#镍板(日,元/吨) |
144700 |
1550 |
| 上海电解镍:CIF(提单)(日,美元/吨) |
210 |
0 |
| 上海电解镍:保税库(仓单)(日,美元/吨) |
210 |
0 |
| 平均价:电池级硫酸镍(日,元/吨) |
33300 |
0 |
主要观点：
- 现货价格小幅上涨，市场对镍的需求保持稳定。
- 电解镍CIF与保税库价格未变，显示国际市场供需未出现剧烈波动。
- 电池级硫酸镍价格维持高位，反映新能源行业对镍的需求持续。
三、上游情况
| 数据指标 |
最新 |
环比 |
| 进口数量:镍矿(月,万吨) |
163.19 |
40.8 |
| 镍矿:港口库存:总计(周,万吨) |
759.99 |
4.28 |
| 镍矿进口平均单价(月,美元/吨) |
138.99 |
42.4 |
| 含税价:印尼红土镍矿1.8%Ni(日,美元/湿吨) |
41.71 |
0 |
主要观点：
- 镍矿进口量增加，但港口库存增长有限，显示供应趋稳。
- 镍矿进口均价上涨，成本压力增大。
- 印尼镍矿含税价保持稳定，但其审批节奏偏慢，可能影响供应。
四、产业情况
| 数据指标 |
最新 |
环比 |
| 电解镍产量(月,吨) |
29430 |
1120 |
| 进口数量:精炼镍及合金(月,吨) |
19459.24 |
2151.09 |
| 中国镍铁产量(月,万金属吨) |
3.2 |
-0.11 |
| 进口数量:镍铁(月,万吨) |
82.34 |
-0.83 |
主要观点：
- 电解镍产量环比上升，但整体增长有限。
- 精炼镍及合金进口量增加，显示外部供应有所支撑。
- 镍铁产量下降，进口量减少，反映国内需求疲软。
五、下游情况
| 数据指标 |
最新 |
环比 |
| 产量:不锈钢:300系(月,万吨) |
193.7 |
61.76 |
| 库存:不锈钢:300系:合计(周,万吨) |
60.85 |
-0.13 |
主要观点：
- 不锈钢300系产量增长，但增速放缓，显示需求进入淡季。
- 库存小幅下降，显示市场去库趋势，但力度有限。
六、行业消息
- 宏观面：特朗普表示不急于结束与伊朗冲突，内塔尼亚胡需听从其意见；伊朗表示在不信任美国的情况下继续推进谈判，预计5月朝觐季后举行新谈判；美联储会议纪要显示多数官员支持在通胀高企时加息，倾向删除宽松倾向。
- 基本面：菲律宾因海运价格上涨，镍矿成本上移；印尼镍矿RKAB审批完成约90%，但节奏偏慢；印尼上调HPM公式基数，镍矿生产成本上升；印尼计划推进镍出口税和暴利税，进一步推高成本。
- 冶炼端：矿端成本上涨，叠加印尼硫酸供应紧缺，导致精炼镍生产压力增大，预计明显减产。
- 需求端：钢厂利润扩大，但需求淡季，排产增量有限；新能源三元前驱体产量高位但增速放缓，磷酸铁锂份额挤压效应持续。
- 库存情况：国内镍库存延续增长，现货升水降至低位；海外LME库存小幅下降，现货升水下调。
七、重点关注
八、观点总结
- 宏观面：地缘政治与美联储政策对市场影响较大，短期内不确定性仍存。
- 基本面：成本上升与供应收紧或将对镍价形成支撑。
- 技术面：沪镍预计短线震荡，关注MA10压力与M60支撑。
数据来源：第三方数据
免责声明：本报告仅供参考，不构成投资建议，市场有风险，投资需谨慎。
研究员：王福辉
期货从业资格号：F03123381
期货投资咨询从业证书号：Z0019878
