镍市场周度总结
核心内容概览
本报告汇总了近期镍市场在期货市场、现货市场、上游情况、产业情况、下游情况以及行业消息等方面的最新数据与市场观点，旨在为投资者提供参考。
一、期货市场
1.1 主要指标
| 数据指标 |
最新 |
环比 |
| 期货主力合约收盘价:沪镍 |
133300 |
-1080 |
| 05-06月合约价差:沪镍 |
-320 |
-60 |
| LME3个月镍 |
17255 |
230 |
| 主力合约持仓量:沪镍 |
143681 |
-3798 |
| 期货前20名持仓:净买单量:沪镍 |
-52586 |
75 |
| 上期所库存:镍 |
65764 |
1285 |
| 仓单数量:沪镍 |
61457 |
511 |
1.2 主要观点
- 沪镍主力合约收盘价小幅下跌，显示市场情绪偏弱。
- 05-06月合约价差缩小，市场对近期价格走势的预期趋于一致。
- LME3个月镍价格小幅上涨，但持仓量下降，市场活跃度有所减弱。
- 上期所镍库存持续增加，现货升水大幅下调，显示市场供应压力上升。
二、现货市场
2.1 主要指标
| 数据指标 |
最新 |
环比 |
| SMM1#镍现货价 |
135200 |
50 |
| 上海电解镍:CIF(提单) |
210 |
0 |
| 上海电解镍:保税库(仓单) |
210 |
0 |
| 平均价:电池级硫酸镍 |
31350 |
0 |
| NI主力合约基差 |
1900 |
1130 |
| LME镍(现货/三个月):升贴水 |
-198.88 |
-5.29 |
2.2 主要观点
- 现货价格小幅上涨，但升贴水下调，显示市场对远期价格的预期偏弱。
- 电池级硫酸镍价格稳定，但需求端增速放缓。
- LME镍基差与升贴水均有所调整，市场对供需关系的反应较为谨慎。
三、上游情况
3.1 主要指标
| 数据指标 |
最新 |
环比 |
| 进口数量:镍矿 |
122.39 |
-16.03 |
| 镍矿:港口库存:总计 |
726.17 |
-15.67 |
| 镍矿进口平均单价 |
96.59 |
-28.97 |
| 含税价:印尼红土镍矿1.8%Ni |
41.71 |
0 |
3.2 主要观点
- 镍矿进口量环比下降，显示供应有所收紧。
- 港口库存减少，表明市场流通量下降。
- 镍矿进口均价下跌，主要受海运成本上涨影响。
- 印尼红土镍矿价格稳定，显示其市场供需关系尚未出现剧烈波动。
四、产业情况
4.1 主要指标
| 数据指标 |
最新 |
环比 |
| 电解镍产量 |
29430 |
1120 |
| 中国镍铁产量 |
3.2 |
-0.11 |
| 进口数量:精炼镍及合金 |
17308.15 |
-5231.79 |
| 进口数量:镍铁 |
83.17 |
-7.82 |
4.2 主要观点
- 电解镍产量小幅回升，显示供应端逐步恢复。
- 中国镍铁产量略有下降，反映市场需求疲软。
- 精炼镍及合金进口量大幅减少，可能与国内供应增加有关。
- 镍铁进口量下降，显示国际市场供应减少或需求减弱。
五、下游情况
5.1 主要指标
| 数据指标 |
最新 |
环比 |
| 产量:不锈钢:300系 |
131.94 |
-53.87 |
| 库存:不锈钢:300系:合计 |
62.65 |
0.23 |
5.2 主要观点
- 不锈钢300系产量下降，显示需求端承压。
- 库存小幅增长，表明市场去库存速度放缓。
六、行业消息
- 地缘政治风险：美伊停火协议陷入争议，以色列对黎巴嫩发动空袭，霍尔木兹海峡尚未恢复通行，市场观望情绪浓厚。
- 美联储政策：3月会议纪要显示更多官员提及加息可能性，通胀预期较高，降息空间有限。
- 新能源市场：4月上旬全国乘用车新能源零售量较上月同期下降24%，批发量下降39%，显示新能源车市场增长放缓。
七、观点总结
- 宏观面：地缘政治风险持续，美联储加息预期升温，市场情绪谨慎。
- 基本面：菲律宾镍矿成本上升，印尼镍矿审批进度缓慢，但推迟暴利税政策，对市场形成一定支撑。
- 冶炼端：节后炼厂复产，中印新增产能释放，精炼镍供应压力增大。
- 需求端：钢厂复产提速，但新能源三元前驱体产量增速放缓，磷酸铁锂对三元材料的替代效应持续。
- 库存：国内镍库存增长，海外LME库存小幅下降，市场供需关系趋于平衡。
- 技术面：持仓持稳，价格震荡，多空分歧加大。
- 短期展望：预计沪镍将震荡调整，关注MA30压力位，下方支撑位为13万关口。
八、重点关注
数据来源：第三方数据
观点仅供参考，市场有风险，投资需谨慎。
研究员：王福辉
期货从业资格号：F03123381
期货投资咨询从业证书号：Z0019878
