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不锈钢产业日报（2025-11-25）分析与总结

该日报主要涵盖了不锈钢期货市场数据、上游供应、产业动态、下游需求、行业消息及市场观点。以下是核心总结：

• 期货市场表现：不锈钢主力合约收盘价上升至12405元/吨，环比增长70元；2025年1-12月合约价差为-155元，环比下降30元；前20名持仓净买单量-9124手，环比增长2425手；持仓量147237手，环比下降15690手；仓单数量减少492吨至63890吨；SS主力合约基差510元/吨，环比下降45元。

• 上游供应与原料：上游数据显示，电解镍产量增至29430吨，环比增长1120吨；镍铁产量合计2.29万吨，环比增长0.12万吨；进口精炼镍及合金环比大幅下降，进口镍铁量下降；菲律宾雨季影响镍矿原料紧张，但印尼镍铁产量高位，导致镍铁价格下滑，成本下移。

• 产业与需求动态：不锈钢出口量环比下降2.95%，房屋新开工面积和挖掘机产量小幅增长，但需求不旺，下游采购意愿低，库存增加；产量数据如300系不锈钢环比增长3.73%，但库存略微下降。

• 宏观经济事件：美联储官员支持12月降息；中美国总统通话强调合作与台湾问题；中国光伏装机容量同比增43.8%，政策延续回暖。

• 市场观点与前景：供应端利润修复和传统旺季预期，或增加供应压力；需求端表现一般，预计不锈钢期价可能回升，突破MA10支撑位，关注12600元/吨上行空间。

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