> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 能源化工研究团队总结 ## 核心内容 本报告由建信期货研究发展部发布，主要分析纯碱与玻璃期货的近期行情及操作建议。报告中提及的研究员分别负责原油燃料油、PTA、MEG、聚烯烃、纸浆、玻璃、纯碱等品种。各研究员联系方式及期货从业资格号均列出，便于读者联系与验证信息。 ## 纯碱与玻璃行情回顾 ### 纯碱当日行情 - **主力合约**：SA605 - **收盘价**：1177元/吨，下跌38元/吨，跌幅为3.12% - **持仓量变化**：日减仓35847手 **基本面分析**： - **供应端**：供应压力较上周有所缓解，但仍处于近年来较高区间。 - **需求端**：下游浮法玻璃冷修增加，需求进一步减少；地产竣工虽有回暖，但数据尚未完全走强。 - **库存情况**：本周库存有所去化，但仍高于180万吨的历史高位，去库进程受阻。 **操作建议**： - 短期：基本面宽松，供应与库存持续走高，叠加上游商品上涨预期回落，预计价格震荡偏弱。 - 中长期：价格下行压力较大，建议投资者维持逢高布局空单的策略。 - 市场僵局的打破需依赖供给端的有效产能出清。 ### 玻璃当日行情 - **主力合约**：FG605、FG609 - **收盘价**：FG605为1019元/吨，FG609为1151元/吨 - **持仓量变化**：FG605日增仓32130手，FG609日减仓1229手 **基本面分析**： - **价格走势**：陷入上下两难的震荡格局。 - **压力因素**：库存高企及产能复产预期对价格形成压制。 - **支撑因素**：部分产线冷修预期及地缘政治引发的上游原料价格波动。 - **需求恢复**：玻璃季节性需求恢复较缓，库存仍呈累库趋势。 - **行业状况**：行业已进入亏损区间，价格进一步下行空间有限。 **操作建议**： - 短期：受地缘局势影响，煤炭、天然气价格波动较大，对玻璃价格扰动明显。需重点跟踪上游原料涨价的持续性。 - 中长期：若要打开上涨空间，需关注原料端成本支撑变化及商品房销售数据的变动。 - 当前市场处于传统需求淡季，交投情绪受提振，但短线做多空间有限，预计盘面低位震荡。 ## 数据概览 - **图1**：纯碱活跃合约价格走势 - **图2**：玻璃活跃合约价格走势 - **图3**：纯碱周度产量（万吨） - **图4**：纯碱企业库存（万吨） - **图5**：华中重碱市场价格（元/吨） - **图6**：平板玻璃产量（万重量箱） 以上图表数据来源包括Wind与iFind，用于辅助分析纯碱与玻璃的市场走势及供需变化。 ## 免责声明 本报告由建信期货研究发展部撰写，仅供参考，不构成投资建议。市场有风险，投资需谨慎。报告基于公开信息，力求准确但不保证其完整性或无误。在不同时期，建信期货可能发布与本报告不一致的报告。 ## 建信期货业务机构 | 地址 | 电话 | 邮编 | |------|------|------| | 总部大宗商品业务部 | 上海市浦东新区银城路99号（建行大厦）5楼 | 200120 | | 深圳分公司 | 深圳市福田区鹏程一路8号深圳建行大厦39层3913 | 518026 | | 山东分公司 | 济南市历下区龙奥北路168号综合营业楼1833-1837室 | 250014 | | 广东分公司 | 广州市天河区天河北路233号中信广场3316室 | 510620 | | 北京营业部 | 北京西城区西单北大街131号西单大悦城写字楼1103室 | 100032 | | 福清营业部 | 福清市音西街福清万达广场A1号楼21层2105、2106室 | 350300 | | 郑州营业部 | 郑州市未来大道69号未来大厦2008A | 450008 | | 宁波营业部 | 浙江省宁波市鄞州区宝华街255号0874、0876室 | 315000 | | 总部金融机构业务部 | 上海市浦东新区银城路99号（建行大厦）6楼 | 200120 | | 西北分公司 | 西安市高新区高新路42号金融大厦建行1801室 | 710075 | | 浙江分公司 | 杭州市上城区五星路188号荣安大厦602-1室 | 310000 | | 上海浦电路营业部 | 上海市浦电路438号1306室（电梯16层F单元） | 200122 | | 上海杨树浦路营业部 | 上海市虹口杨树浦路248号瑞丰国际大厦811室 | 200082 | | 泉州营业部 | 泉州市丰泽区丰泽街608号建行大厦14层CB座 | 362000 | | 厦门营业部 | 厦门市思明区鹭江道98号建行大厦2908 | 361000 | | 成都营业部 | 成都市青羊区提督街88号28层2807号、2808号 | 610020 | ## 联系方式 - **地址**：上海市浦东新区银城路99号（建行大厦）5楼 - **邮编**：200120 - **全国客服电话**：400-90-95533转5 - **邮箱**：khb@ccb.ccbfutures.com - **网址**：http://www.ccbfutures.com