20210306-中泰证券-中泰化工周度观点21W10_OPEC+延长减产计划_大宗品再获成本支撑_23页_5mb

中泰化工周度观点21W10总结

核心内容

• 行业评级：增持（维持）
• 行业表现：2021年初至今，化工（申万）行业指数上涨9.34%，领先大盘8.5个百分点。
• OPEC+减产：OPEC+决定延长减产计划，维持产量基本不变，推动国际油价上行，布伦特原油上涨至69.69美元/桶。
• 投资建议：建议关注龙头企业（如万华化学、华鲁恒升、扬农化工、新和成、桐昆股份、恒力石化等）及新材料（如雅克科技、国瓷材料）和优质成长性公司（如海利得）。

主要观点

1. 原油市场分析

• OPEC+维持减产，原油供需改善，油价有望进一步上行。
• 建议关注受益于油价上行的油气开采公司（如中国海洋石油）、民营炼化公司（如恒力石化、荣盛石化）以及煤化工和轻烃路线企业（如宝丰能源、华鲁恒升、卫星石化）。

2. 化工板块表现

• 本周化工（申万）行业指数下跌1.70%，落后大盘1.49个百分点。
• 化工板块年初至今涨幅为9.34%，远超创业板和沪深300指数。

3. 个股表现

• 领涨个股：美达股份（+24.86%）、奥福环保（+24.82%）、石大胜华（+22.95%）等。
• 领跌个股：万华化学（-16.06%）、沧州大化（-14.30%）、华鲁恒升（-10.64%）等。

4. 新闻与公告

• 重点事件包括OPEC+延长减产计划、多家公司发布业绩预告、股权变更、土地竞拍、投资计划等。
• 部分公司获得政策奖励，也有公司因事故造成人员伤亡，或因市场变化导致业绩波动。

5. 产品价格及价差变动

• 本周监测的239种化工产品中，103种产品均价环比上涨，44种下跌，92种持平。
• 价格涨幅前十：混炼胶（东岳）、丙烯酸乙酯、丁二烯（CFR东南亚）、液氯、顺丁橡胶（华东）等。
• 价格跌幅前十：工业萘、LNG市场价、天然橡胶（上海地区）、DOP、正丁醇等。
• 价差涨幅前十：PTMEG-BDO价差、氨纶-纯MDI-PTMEG价差、尼龙66-己二酸价差等。
• 价差跌幅前十：聚合MDI价差、乙烯法PVC价差、尼龙6-己内酰胺价差等。

关键信息

• 行业整体趋势：受OPEC+减产影响，原油价格回暖，对化工产品成本形成支撑。
• 市场表现：化工板块年初至今表现优于大盘，但本周小幅下跌。
• 投资机会：建议关注具有核心竞争力的龙头企业、受益于产业革新与供应链重塑的新材料企业，以及优质成长性公司。
• 风险提示：宏观经济下行、原油价格波动、企业经营风险等可能影响行业表现。

行业评级说明

• 股票评级：买入（预期未来6~12个月内相对基准指数涨幅15%以上）、增持（5%~15%）、持有（-10%~5%）、减持（-10%以下）。
• 行业评级：增持（预期未来6~12个月内对基准指数涨幅10%以上）、中性（-10%~10%）、减持（-10%以下）。

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