20240604-中融汇信-_能源化工周报_2024年6月第1周_OPEC+延长减产计划_关注消费端变化_8页_1mb

原油走势分析

供应端：OPEC+决定将200万桶/日的常规减产计划延长至2025年底，并将额外减产目标延长至2024年9月，符合市场预期。
需求端：国内和美国炼厂开工率持续回升，夏季出行高峰带动成品油需求改善。
库存端：美国商业原油库存下降，但成品油库存增加。
策略观点：需求端存好转预期，地缘局势不确定性下，可考虑逢低做多。

燃料油走势分析

• 燃料油：供给方面，高硫燃料油受俄罗斯炼厂数量下降影响有所减量，但发电需求随夏季到来有望增长。低硫燃料油供应稳定，需求受船只绕航支撑。
• 库存变化：新加坡高硫燃料油库存上升，富查伊拉重油库存环比增长。
• 策略观点：可追随原油行情，预计高硫燃料油表现略好于低硫，建议逢低布局多单。

风险提示

• 原油价格大幅波动
• 地缘政治局势变化

总结

本次报告指出，供给端OPEC+延长减产计划将支撑原油价格，国内和美国炼厂开工率回升进一步改善需求前景。燃料油方面，高硫燃料油供给减量与需求改善叠加，低硫燃料油保持稳定态势。建议密切关注地缘局势与原油波动，逢低配置相关品种多头仓位。