20241216-长江期货-碳酸锂周报_库存拐点到来_价格延续震荡_10页_1mb

📌 碳酸锂周报库存拐点分析总结

📅 一、供需状况

1. 供应端

   • 上周碳酸锂产量环比增275吨至16417吨。11月国内总产量环比增长12%。
   • 锂精矿进口量环比下降，但皮尔巴拉矿业下调2025财年产量目标，部分企业暂时停产，供应略宽松。
   • 碳酸锂进口量大幅增加，对国内供应形成补充。

2. 需求端

   • 新能源汽车需求旺盛，11月动力和其他电池产量环比增长42%，出口量增幅明显。
   • 政策支持下，新能源车销量仍保持高增长，但进入传统消费淡季，后续需求或承压。

3. 库存

   • 当前碳酸锂库存呈现累库趋势，工厂、市场及期货所库存均有所增加，库存拐点已显现。

📅 二、价格与成本

• 价格：碳酸锂价格延续震荡，进口锂辉石精矿CIF价小幅上涨，但部分外购锂矿企业面临成本倒挂。
• 策略建议：库存拐点叠加需求淡季，预计价格承压，建议等待反弹至阶段性高位时布局空单。持续关注上游企业减产及正极材料排产情况。

📅 三、关键数据

• 1-11月动力电池累计产量同比增长377%，出口增长推动需求扩张。
• 锂盐厂利润支撑明显，但磷酸铁锂排产减弱后，库存去化趋缓。
• 正极材料需求未达预期，补库动力不足，市场供需矛盾加剧。

📌 总结：碳酸锂产量回升，进口增加，新能源汽车政策持续利好，但需求进入淡季后库存拐点已现，价格下行压力加大，建议投资者谨慎观望，择机做空。