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财富管理部投顾业务总结（2022.12.29）

核心内容

本报告分析了A股市场在2022年12月29日的走势、资金流动情况以及相关行业动态，重点指出市场正逐步修复量能“失真”状态，为跨年反弹奠定基础。同时，报告强调了信创（信息技术应用创新）行业作为国产替代的核心逻辑，具备长期投资价值。

主要观点

• 市场走势：A股量能开始修复，周三指数窄幅震荡，抛压未见明显异常，场内承接资金相对充裕，整体走势健康，符合上涨中继特征。
• 板块表现：传统权重板块分化明显，电力板块表现强势，而化工、建材等板块下跌。消费板块整体疲弱，科技类个股如半导体、光学光电子等跌幅较大。市场主线尚未明确，但空方占据优势，涨跌比为921:3863。
• 资金流动：主力资金净流出240.54亿元，其中创业板流出显著；北向资金净买入39.18亿元，中国平安、格力电器、隆基绿能获净买入，宁德时代净卖出居首。
• 政策与行业动态：工信部明确提出推进国家软件发展战略，强调关键核心技术攻关与国产替代。信创题材受到高度重视，尤其是操作系统国产化，被视为保障国家安全与创造增量的重要方向。
• 外部环境：美联储在加息与衰退之间摇摆，但人民币保持坚挺，显示外资对A股仍具信心，市场资金面有望持续改善。

关键信息

A股市场表现

• 周三指数窄幅震荡，量能温和放大，市场情绪逐步回暖。
• 技术面上，A股处于大级别的底部区域，具备反弹动能。
• 涨跌比为921:3863，空方占优，但跌幅集中在0-3%，市场整体波动可控。

资金流动情况

• 央行进行1890亿元7天期逆回购和130亿元14天期逆回购，净投放1830亿元，维持年末流动性合理充裕。
• 主力资金净流出240.54亿元，创业板流出压力较大。
• 北向资金净买入39.18亿元，中国平安、格力电器、隆基绿能获净买入。

行业动态

• 信创行业：工信部推动操作系统国产化进程，欧拉操作系统市场份额超25%，鸿蒙系统也标志着软件层面国产替代的重要进展。
• 欧拉操作系统：累计装机量超300万套，支撑国产替代逻辑，相关企业如常山北明、浪潮信息受益。
• 新能源行业：电投融京新能源发展(北京)有限公司成立，注册资本5亿元，经营范围涵盖发电、输电、热力供应等，反映国家在新能源领域的布局加强。

操作策略

• 短期策略：建议持股参与反弹，市场处于中长期底部区域，跨年行情有望延续。
• 长期方向：关注“泛国家安全”相关行业，尤其是信创、国产替代等方向，具备政策支持和战略意义。
• 标的偏好：重视标的的国资控股属性，以降低外部不确定性风险，同时把握科技发展带来的增量空间。

风险提示

• 投资决策需基于自身风险承受能力，本报告不构成投资建议。
• 市场走势可能受外部政策、经济数据、资金流动等多重因素影响，存在不确定性。
• 投资者应结合其他分析工具，全面评估投资风险。

附录：重点企业简要介绍

总结

整体来看，A股市场正逐步修复量能“失真”状态，为跨年行情提供支撑。信创与国产替代逻辑清晰，政策支持力度大，具备长期投资价值。投资者可关注具备国资背景、技术领先的企业，把握市场反弹与结构性机会。同时，需警惕外部环境变化与资金流动带来的不确定性，合理配置资产。