> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 碳酸锂市场分析总结 ## 核心内容概述 本报告分析了碳酸锂市场在2026年4月28日的走势及影响因素，指出当前市场处于**成本需求共振**的状态，预计锂价在短期内将**高位震荡偏强**。报告从供需结构、库存变化、政策环境及国际局势等多角度进行分析，为投资者提供市场判断依据。 --- ## 市场走势分析 - **期货市场**： 昨日主力合约2609震荡走强，收于18.06万元/吨，成交略有减少，持仓微增。 广期所仓单量增至35327手（+1029），显示市场流动性有所改善。 多空比例降至0.77，表明市场参与者对多头情绪有所收敛。 - **现货市场**： SMM电池级碳酸锂均价为17.60万元/吨。 上游散单报价上移，高位出货意愿积极； 下游以刚需采购为主，部分企业采取后点价模式，贸易商趋于谨慎，现货流通节奏放缓。 --- ## 供需结构分析 ### 供应端 - 上周SMM原料价格环比上涨超3%，显示供应端价格支撑增强。 - 开工率57.81%（+0.52%），总产量增至25947吨（+234吨），主要增量来自盐湖资源。 - 供应端存在多重扰动因素： - 马里武装冲突可能影响锂资源供应； - 津巴布韦锂精矿尚未实际发运； - 江西矿山换证期间或对产能造成一定影响。 ### 需求端 - 上周SMM三元减产去库，铁锂增产增库，整体需求维持高位。 - 随着磷酸铁锂新增产能在上半年陆续投产，将直接拉动碳酸锂采购需求。 - 新能源车销量当周达13.8万辆，渗透率60.5%，同比提升14.15%，显示市场需求边际改善。 - 储能电池开工率高达90.98%，产销两旺，库存低位，是需求的核心驱动力。 --- ## 库存变化 - 上周SMM四地社会库存增至4.44万吨（+5090吨）； - 样本库存持续累库至10.35万吨（+656吨）； - 总库存天数升至29.1天，表明市场库存压力有所增加。 - 结构上呈现上下游去库、贸易商累库的特征。 --- ## 政策与国际环境影响 ### 国内政策 - 《新能源汽车动力电池综合利用管理办法》有望优化供应结构，提升成本中枢。 - 青海盐湖开发、储能“十五五”规划、零碳园区/工厂建设等政策，为长期供需平衡提供支撑。 ### 国际因素 - 美国白宫15%临时关税政策仍在窗口期内，对需求形成阶段性利好。 - 中东局势反复，支撑柴油短缺及能源替代逻辑，间接为锂价提供底部支撑。 --- ## 主要观点 - **成本需求共振**：锂价上涨受到成本端支撑与需求端改善的双重推动。 - **供应扰动仍在**：尽管部分产能已提前释放，但供应端仍存在不确定性，如矿端换证、武装冲突等。 - **短期走势预期**：在多重因素博弈下，预计锂价短期将维持高位震荡偏强态势。 --- ## 后期关注与风险因素 - **矿端实际影响**：马里、津巴布韦等地的供应稳定性。 - **国内云母矿换证进展**：可能影响锂资源供应结构。 - **霍尔木兹海峡局势**：可能对国际能源价格及锂价形成间接影响。 - **头部电池厂排产落地**：新增产能释放节奏将直接影响碳酸锂需求。 - **库存变化**：库存是否持续累库或出现去库，将影响市场供需平衡。 --- ## 重要声明 本报告所引用信息来源于公开资料，公司不对信息的准确性及完整性作出保证，也不保证信息和建议不会发生变更。文中观点、结论和建议仅供参考，投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。