20250714-中邮证券-房地产行业报告_政策预期刺激板块大涨_重点关注中国金茂_11页_834kb

房地产行业周报关键分析

投资评级与要点

• 投资评级：维持强于大市，重点关注中国金茂。
• 投资要点：人民币当前行业基本面无显著变化，但政策刺激预期增强，重点关注建筑改造等方向；中国金茂签约销售金额533.47亿元，同比增长19.77%，经营业绩有望提升。

基本面跟踪

• 新房成交及库存：30大中城市新房成交面积累计同比-2.8%，一线城市成交环比-7%，去化周期17.13个月（一线12.07个月）。
• 二手房成交及挂牌：20城二手房成交面积累计同比+19%，挂牌量指数环比-0.3%，挂牌价指数环比-0.27%。
• 土地市场成交：住宅类土地成交溢价率环比+2.92pct至8.92%，去化周期略有改善。

行情回顾

• 指数表现：上周A股房地产指数上涨6.12%，跑赢沪深300指数5.3pct；港股物业服务指数持平。
• 个股表现：A股重点房企如绿地控股涨26.83%，H股如绿景中国地产涨21.62%。

风险提示

• 政策不及预期、行业销售不及预期、市场情绪极端避险。