20151103-中原证券-晨会报告_31页_1mb

中原证券晨会总结

核心内容

2015年11月3日中原证券晨会聚焦“十三五”期间大数据的发展前景及投资策略，同时对杉杉股份和A股市场技术形态规律进行了分析，提出了基于融资标的的选股策略。

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主要观点

国家大数据战略

• “十三五”规划明确提出实施国家大数据战略，标志着大数据成为国家核心战略计划之一。
• 工信部正在制定《大数据产业“十三五”发展规划》，推动大数据产业的全面发展。

大数据定义与特征

• 大数据是指无法在可承受时间内处理的庞大数据集合，具有4V特点：Volume、Velocity、Variety、Value。
• 大数据与云计算是相互依存的关系，类似于大脑的海马体和中枢神经系统。

大数据发展机遇

• 大数据在全球范围内面临巨大的历史机遇，预计到2018年，全球IT开支将增长三倍。
• 2012-2014年全球大数据市场规模分别达到118、186、285亿美元，年均增长率为53.23%。
• 2015年中国大数据行业整体市场规模约75.7亿元，占全球市场规模的4.2%，但预计到2018年将增长149%，年均增长37.3%。

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关键信息

大数据应用前景

• 中国数据总量预计在2020年达到8.4ZB，占全球24%，将成为第一数据大国。
• 大数据将推动传统经济向创新经济转型，激发消费者需求，提升政府治理能力，并成为国家战略资源。

大数据+金融

• 2014年底中国互联网金融规模突破10万亿元，大数据在金融领域的应用价值巨大。
• 蚂蚁金服依托阿里云平台，为17万家小微企业发放贷款，每天交易规模达4500万笔。

大数据+零售

• 2014年中国电子商务市场交易规模达13.4万亿元，网络零售市场达2.82万亿元，预计到2020年将增长至4.2万亿元，相当于美、日、英、德、法市场之和。

大数据+医疗

• 麦肯锡预测医疗大数据分析为美国带来3000亿美元价值，减少年开支165亿美元。
• 2015年中国精准医疗计划投入600亿元，中央财政200亿元，企业及地方财政配套400亿元。

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中国大数据市场构成

• 2014年中国大数据市场构成：硬件42%、服务34%、软件24%。
• 全球大数据市场构成：硬件48.2%、服务27.8%、软件24%。

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中国云计算市场发展

• 2015年中国云计算市场规模增速预计达到36.78%，接近全球增速的一倍。
• 2014年全球云基础设施增速为33.33%，而中国增速为16.64%。
• 预计中国云基础设施增速未来两年有望达到64%和56%。

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大数据投资策略

• 大数据产业结构分为数据来源、大数据云计算系统和行业应用三大块。
• 建议从基础设施建设和行业应用两个维度关注大数据行业。

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杉杉股份（600884）季报点评

• 2015年第三季度营收同比增长32.64%，净利润同比增长71.85%。
• 锂电池材料业务受益于新能源汽车市场增长，正极材料预计持续增长。
• 公司定增项目稳步推进，募集资金用于锂电材料项目、新能源汽车研发及产业化等。

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投资建议

• 杉杉股份2015年、2016年EPS分别为1.82元和1.28元，按2015年11月2日收盘价30.18元计算，对应PE分别为16.54和23.54倍，估值合理，维持“增持”评级。
• A股市场短线震荡回落，建议保持观望策略，中线关注国企改革、证金公司概念股及新能源汽车板块。

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融资标的选股策略

策略一：成长组合 + 价值组合

• 成长组合：剔除ST股，筛选成长指标，考虑流动比率和速动比率，关注情绪效应（20只个股）。
• 价值组合：剔除ST股，筛选资产负债率≥50%、近三年利润复合增长率≥10%，关注低PB（20只个股）。
• 本周短线股票池包括皖能电力、京东方A、宁波华翔等。

策略二：基于技术形态规律

• 前期跌幅较大的股票后续反弹时弹性较大。
• 选股思路：选取过去20个交易日跌幅最大的20只个股，再基于相对换手率筛选出最低的前10只个股。
• 本周短线股票池包括卓翼科技、北新路桥、亿利能源等。

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风险提示

• 大数据发展弱于预期、政府数据开发不及预期、行业应用接受度不及预期。
• 选股策略基于量化模型，历史业绩不能保证未来收益。
• 系统风险：内外经济下滑、行业竞争加剧、新能源汽车进展低于预期、项目进展低于预期。

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结语

• 中原证券晨会强调大数据产业的广阔前景和投资潜力。
• 建议投资者关注大数据基础设施、行业应用及具备增长潜力的细分领域。
• 风险提示需引起重视，投资需谨慎。