智能汽车系列深度报告之三：功率半导体：乘风新能源汽车，国产替代渐行渐近_93页_7mb

报告摘要

乘风新能源汽车，国产替代渐行渐近：功率半导体行业深度分析

核心内容概述

功率半导体是电子装置中实现电能转换与电路控制的核心组件，广泛应用于消费电子、白色家电、工业控制、新能源汽车等领域。随着新能源汽车、充电桩和可再生能源发电等下游需求的快速增长，功率半导体市场规模持续扩大。中国作为全球最大的功率半导体消费国，市场发展日益成熟，国产替代空间广阔。当前，全球功率半导体市场主要由海外巨头占据，但中国企业在技术进步和政策支持下，正加速追赶。

主要观点

功率半导体的重要性
功率半导体在电子装置中承担电能转换和电路控制的核心功能，具有高电压、大电流的特性，能够减少电能浪费，实现节能效果。
市场规模持续增长
- 全球功率半导体市场规模预计在2024年达到553亿美元，2019-2024年CAGR为4%。
- 中国功率半导体市场规模在2021年达到159亿美元，2015-2021年CAGR为6.3%。
市场格局与国产替代空间
- 全球功率半导体市场高度集中，主要由海外IDM巨头主导，中国企业在市场份额和产品高端化布局上仍有较大提升空间。
- 2021年全球功率半导体交期普遍拉长，价格上行，市场供不应求，中国企业在该领域有望抓住机遇。
下游需求驱动市场增长
- 新能源汽车：2021-2025年新能源汽车功率半导体市场规模预计增长至193亿元，CAGR达32%。
- 充电桩：2021-2025年充电桩保有量将达1240万台，预计IGBT市场规模将达324亿元，CAGR达49.1%。
- 可再生能源发电：光伏和风电市场发展迅速，预计2025年我国光伏逆变器及风电变频器功率半导体市场规模将分别达105.5亿元和277.74亿元，CAGR分别为17.2%和10.4%。
功率半导体产品分类与特性
- 功率分立器件：包括二极管、晶闸管、IGBT、MOSFET等，主要应用于不同频率和电压场景。
- 功率IC：集成度高，性能好，成本低，广泛用于电子设备。
- MOSFET：具有开关速度快、工作频率高、热稳定性强等优点，是功率器件中规模最大的产品。
- IGBT：兼具MOSFET和BJT的优点，被视为电力电子行业的“CPU”，主要应用于高压、高可靠性领域。
技术演进与市场前景
- IGBT历经七代技术演进，性能不断提升，未来在新能源汽车、轨交等高端领域应用广泛。
- 功率IC市场呈现多强争霸格局，海外企业占据主导地位，中国企业在市场份额上仍需提升。
投资建议
建议关注研发实力强、产品高端化布局的龙头企业，如闻泰科技、新洁能、斯达半导、时代电气、华润微、士兰微、捷捷微电、扬杰科技、芯朋微、富满微等。