20230514-天风证券-通信行业研究周报_谷歌发布AI大模型PaLM2_AI和数字经济或仍为全年强主线_11页_1mb

通信行业研究周报摘要

行业评级：

• 当前评级：强于大市（维持评级）
• 上次评级：强于大市

关键投资观点

1. AI与数字经济为主线：谷歌发布AI大模型PaLM2，集成至25款产品；AIGC推动算力需求高增长，ICT设备、光模块、IDC、液冷散热、电信运营商受益。
2. 6G重点方向：“天地一体化”为核心，关注通导遥细分领域。
3. 海缆高景气：北海直流海缆中标，海缆壁垒高、格局优，投资机会凸显。
4. 短期策略：通信板块估值偏低，业绩增速突出，长期配置价值显著；关注云计算、IDC、光通信、新能源等交叉领域。

重点标的

网络设备基础设施

• 重点推荐：中兴通讯
• 重点关注：紫光股份、星网锐捷
• 建议关注：东土科技、映翰通、三旺通信

光纤光缆

• 重点推荐：亨通光电、中天科技
• 建议关注：长飞光纤、永鼎股份

光模块与光器件

• 重点推荐：中际旭创、天孚通信、源杰科技、新易盛、博创科技

IDC与散热

• 重点推荐：科华数据、润泽科技、润建股份

运营商与军工通信

• 低估值高分红：中国移动、中国电信、中国联通
• 军工通信：盛路通信、铖昌科技、上海瀚讯、海格通信

近期行业动态

1. AI进展：谷歌PaLM2发布，广泛集成到Gmail等产品。
2. 海风海缆：北海直流海缆项目中标，投资超55亿欧元。
3. 数据中心：中国电信粤港澳大湾区一体化数据中心开工建设，投资32亿元。

风险提示

• AI技术进展低于预期
• 下游应用推广不及预期
• 贸易摩擦风险

（根据周报核心内容提炼，确保重点投资观点、标的及动态清晰呈现）