20230705-开源证券-2023年7月十大转债_新一轮稳增长或已开始_13页_1mb

市场回顾：
转债市场6月先涨后跌，波动小于正股。中小盘、中低价转债表现较好，与内需相关的基建、消费等板块领涨。

市场展望：
新一轮稳增长政策启动，降息释放政策信号，政策主线为稳增长和扩内需。市场或转向基本面驱动，业绩确定性强的大盘转债可能受益。

转债估值：
当前转债估值整体偏高，纯债溢价率处于低位，低平价偏债型转债性价比较高，需关注资质较好的低估值个券。

转债供需：
6月转债发行加速，待发规模充足，债基配置需求旺盛。新券及次新券具备潜在机会，关注细分领域竞争力强的标的。

条款博弈：
赎回与下修风险值得关注。高溢价率转债存在赎回风险，需抓住明确不赎回的个券机会，同时跟踪下修公告进行策略博弈。

风险提示：
稳增长不及预期、疫情复发、企业经营变动等风险需密切关注。

十大转债推荐：
山路转债（建筑装饰）、G三峡EB2（水电）、珀莱转债（化妆品）、晶能转债（光伏）、欧22转债（定制家居）、韵达转债（快递）、兴业转债（银行）、常银转债（银行）、爱迪转债（汽车）、李子转债（食品饮料）。