20190929-中泰证券-传媒行业周报：迎国庆三大主旋律电影预售破亿，关注板块催化和其他龙头标的_10页_1mb

传媒行业总结

核心内容

本周传媒板块整体下跌3.36%，跑赢创业板和中小板，但跑输沪深300，涨幅位于全行业中游水平。传媒行业细分板块均出现下跌，其中电影动画板块跌幅最小，为-0.28%，广播电视板块跌幅最大，为-4.20%。

主要观点

1. 国庆档电影预售破亿，院线板块有望受益
   国庆档三大主旋律电影《我和我的祖国》、《攀登者》、《中国机长》预售票房均突破1亿元，市场预期较高。由于2019年电影市场受到票补减少、监管收紧、泛娱乐冲击等影响，观影人次下滑明显，院线板块年初表现不佳。当前国庆档低基数效应叠加影片质量，预计2019年国庆档及10月票房同比增速将明显回升，利好院线板块。

2. 游戏行业维持高景气度，龙头公司表现突出
   本周9月第三批游戏版号下发，共19款游戏获批，其中巨人网络的《十二神兵器》和网龙旗下的《英魂之刃战略版》均获得版号。QuestMobile数据显示，2019年上半年移动游戏行业同比增长21.5%，下半年以来版号审批恢复，行业逐步迈入正轨，龙头公司凭借产品数量、质量及资金优势，仍具投资价值。

3. 电商导购平台迎来流量变现期
   购物决策平台值得买具备较强的消费属性，未来三年国内导购行业年均增速预计为15%，数字营销行业年均增速预计为25%。值得买凭借严肃决策内容和资深值友社交属性，有望在竞争中胜出，成长空间较大。

4. 投资建议

   • 电影板块：关注国庆档电影产业链公司，如横店影视、中国电影、万达电影。
   • 游戏板块：重点推荐三七互娱、吉比特、完美世界等龙头公司。
   • 大众图书：中信出版具备稳健增长潜力。
   • 营销板块：推荐华扬联众、蓝色光标，持续关注分众传媒。
   • 其他行业：建议关注芒果超媒、新媒股份、平治信息、值得买等细分龙头。

关键信息

重点公司基本状况

周重点公告

• 凤凰传媒：拟转让江苏凤凰广告传媒有限公司100%股权，评估值为1,793.10万元。
• 聚力文化：部分银行账户被冻结，合计冻结金额为5,091,358.81元。
• 宣亚国际：终止重大资产重组事项。
• 粤传媒：不收购广州赢周刊传媒有限公司30%股权，控股股东拟变更承诺。

周重点新闻

• 国庆档三大主旋律电影预售票房破亿，分别为《我和我的祖国》1.63亿元、《攀登者》1.19亿元、《中国机长》1.24亿元。
• 央视首次将4K超高清直播信号引入院线，推出《此时此刻——共庆新中国70华诞》。
• 阿里发布“窄带高清3.0”技术，提升视频传输效率，降低流量成本。
• 优酷互动内容平台上线，提供10亿元创作基金支持内容创作。
• 字节跳动在洽谈出售Topbuzz（海外版今日头条）。

周影视、游戏数据

• 电影票房：第37周总票房5.01亿元，《诛仙I》以1.48亿票房排名第一。
• 即将上映电影：截至10月中旬，还有29部电影即将上映，包括《雪人奇缘》《中国机长》等。
• 电视剧播放量：《空降利刃》《在远方》《陆战之王》排名前三。
• 网络剧播放量：《十年三月三十日》《我在未来等你》《我的莫格利男孩》排名前三。
• 电视综艺播放量：《中餐厅第三季》《中国好声音2019》《声入人心第二季》排名前三。
• 网络综艺播放量：《我要打篮球》《脱口秀大会第二季》《一路成年》排名前三。

IOS应用排名

• 免费榜：《家国梦》排名第一，《音跃球球》排名第二，《斗罗十年-龙王传说》排名第三。
• 畅销榜：《跑跑卡丁车官方竞速版》排名第一，《王者荣耀》和《梦幻西游》分别位列第二和第三名。

风险提示

• 内容持续盈利风险
• 行业竞争加剧风险
• 政策风险

投资评级说明

• 股票评级：买入（预期未来6~12个月内相对同期基准指数涨幅在15%以上）、增持（预期未来6~12个月内相对同期基准指数涨幅在5%~15%之间）、持有（预期未来6~12个月内相对同期基准指数涨幅在-10%~+5%之间）、减持（预期未来6~12个月内相对同期基准指数跌幅在10%以上）。
• 行业评级：增持（预期未来6~12个月内对同期基准指数涨幅在10%以上）、中性（预期未来6~12个月内对同期基准指数涨幅在-10%~+10%之间）、减持（预期未来6~12个月内对同期基准指数跌幅在10%以上）。

重要声明

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