20230507-华创证券-传媒行业周观察_科大讯飞发布星火认知大模型_坚定推荐AI+游戏及AI+教育_14页_1mb

传媒行业周观察总结

市场表现

上周传媒（申万）指数上涨351%，远超沪深300指数的下跌0.3%，位列所有板块第2位。港股恒生科技指数微跌0.15%，部分受美联储加息和国内制造业PMI收缩影响，但估值处于低位。

AI主题观点

本周AI行情热度持续，分析师维持传媒板块推荐评级。重点看好AI应用落地，关注两条主线：监管边际放松下的内容公司供给侧修复和疫情优化后的消费复苏。AI+游戏和AI+教育是关键领域，预计大模型与教育适配，市场空间大，家长付费意愿强。

投资建议-传媒

AI+游戏首推神州泰岳、三七互娱等公司，因其游戏业务优异和AI技术积累。AI+教育推荐南方传媒，看好大模型商业化。建议关注出版、影视、数据等低估值标的如南方传媒、凤凰传媒和新华网等。

投资建议-互联网

预计2023Q1互联网广告持续复苏，好于去年同期。腾讯、网易等公司表现突出。Q1外卖单量逐步复苏，但竞争加剧可能影响盈利能力。电商和本地生活平台如京东、美团面临价格战和份额竞争。

风险提示

风险包括疫情反复、政策监管收紧、公司业绩未达预期以及消费能力复苏不及预想。建议投资者密切关注这些因素。