20260611-华泰期货-FICC日报_海外扰动大_市场缩量调整_13页_2mb

文档内容总结

核心内容

本文档主要分析了近期国内和海外市场对A股市场的影响，包括宏观经济数据、现货市场走势、股指期货市场动态及投资策略与风险提示。

主要观点

宏观经济环境

• 国内通胀回升：5月份，我国CPI同比上涨1.2%，核心CPI同比上涨1.1%；PPI同比上涨3.9%，涨幅连续三个月扩大，创2022年8月以来新高。
• 地缘政治风险：特朗普威胁对伊朗采取强硬措施，伊朗表示将采取更严厉的回应，加剧市场不确定性。
• 美国通胀数据：美国5月CPI同比上涨4.2%，创2023年5月以来新高，核心CPI同比上涨2.9%，创2025年9月以来新高。

市场表现

• A股市场调整：上证指数下跌0.42%，创业板指下跌2.70%。市场成交额为2.6万亿元，显示市场处于存量博弈状态。
• 行业分化：银行、食品饮料、非银金融行业表现较好，煤炭、机械设备、汽车、通信行业跌幅居前。
• 美国股市下跌：美国三大股指全线收跌，纳指下跌1.98%。

股指期货市场

• 基差修复：股指期货近月基差有所修复。
• 持仓与成交量变化：IH、IC的成交量和持仓量同步增加，IM成交量减少但持仓量增加。
• 外资持仓：外资在IH、IF、IC、IM合约中净持仓数量有所波动，部分合约呈现增加趋势。

关键信息

现货市场数据

• 主要股票指数表现：
  • 上证综指：3993.23点（-0.42%）
  • 深证成指：14954.10点（-2.06%）
  • 创业板指：3854.79点（-2.70%）
  • 沪深300指数：4748.59点（-1.11%）
  • 上证50指数：2850.37点（+0.27%）
  • 中证500指数：8063.86点（-1.37%）
  • 中证1000指数：8198.72点（-1.44%）

股指期货数据

• IF合约：
  • 当日成交量：113879手（-1600）
  • 当日持仓量：263685手（-329）
  • 基差：-27.19（+31.02）
• IH合约：
  • 当日成交量：59356手（+5859）
  • 当日持仓量：119802手（+292）
  • 基差：-16.57（+8.92）
• IC合约：
  • 当日成交量：166031手（+1948）
  • 当日持仓量：302336手（+8943）
  • 基差：-39.66（+24.12）
• IM合约：
  • 当日成交量：255296手（-10961）
  • 当日持仓量：440019手（+8124）
  • 基差：-36.52（+48.78）

跨期价差

• IF跨期价差：
  • 次月-当月：-41.20（-0.60）
  • 下季-当月：-103.00（-7.00）
  • 隔季-当月：-169.20（-9.40）
• IH跨期价差：
  • 次月-当月：-28.80（-0.20）
  • 下季-当月：-44.80（+0.20）
  • 隔季-当月：-63.80（-1.20）
• IC跨期价差：
  • 次月-当月：-64.20（+3.40）
  • 下季-当月：-192.60（-0.60）
  • 隔季-当月：-374.20（-4.20）
• IM跨期价差：
  • 次月-当月：-82.00（-2.40）
  • 下季-当月：-245.20（-4.80）
  • 隔季-当月：-473.00（-4.00）

投资策略

• 海外市场影响：美国CPI数据回升，但低于市场预期，市场对美联储维持高利率的预期增强，叠加地缘政治风险，导致外部风险偏好承压。
• A股市场表现：国内A股延续结构性分化格局，科技板块受海外流动性预期及外盘波动影响短期回调。
• 操作建议：关注政策落地情况，警惕海外货币政策及地缘风险对市场的进一步影响。

风险提示

• 政策风险：若国内政策落地不及预期，可能对市场产生负面影响。
• 货币政策风险：若海外货币政策超预期，可能影响市场流动性。
• 地缘风险：地缘政治风险升级可能引发市场波动。

本期分析研究员

• 蔡劭立：从业资格号F3063489，投资咨询号Z0014617
• 高聪：从业资格号F3063338，投资咨询号Z0016648
• 汪雅航：从业资格号F03099648，投资咨询号Z0019185

联系人信息

• 朱风芹：从业资格号F03147242
• 朱思谋：从业资格号F03142856
• 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1289号

公司信息

• 公司总部：广州市南沙区横沥镇明珠三街1号10层1001-1004、1011-1016房
• 客服热线：400-628-0888
• 官方网址：www.htfc.com
• 公司名称：华泰期货有限公司
• 研究院名称：华泰期货研究院