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铜期货日报总结（2026年3月18日）

一、核心内容

本报告由建信期货研究发展部发布，聚焦于铜期货市场的行情回顾与操作建议，并对近期行业要闻进行了分析。

二、行情回顾与操作建议

1. 铜价走势

• 铜价延续弱势震荡，午后受霍尔木兹海峡油轮遇袭事件影响，油价拉升，市场避险情绪升温，导致铜价跌势扩大。
• 沪铜主力价格再次回落至10万元/吨以下。

2. 价差情况

• 沪铜04-05合约价差缩窄至80元/吨。
• 现货转为贴水100元/吨。
• LME0-3合约价差（Contango）为102美元/吨。

3. 库存与市场状况

• LME铜库存增加至33375吨，累库18775吨。
• 高库存压力持续存在，对市场形成压制。
• 国内进口窗口继续打开，进口货源补充预期较强。

4. 市场情绪与操作建议

• 当前做多动能较弱，但国内下游正处于旺季，铜价跌破10万后，废铜惜售及下游补货情绪预计将有所增强。
• 短期内铜价将延续震荡格局。

三、行业要闻

1. 国际合作进展

• 日本与美国将在本周峰会上就联合开发稀土、锂和铜达成一致，表明国际间对能源转型金属的关注度持续上升。

2. 非洲铜资源勘探

• Botswana Minerals公司获得了8个以铜为重点的勘探许可证，覆盖面积达7000平方公里。
• 这些许可证的获得得益于公司利用人工智能（AI）对私人勘探数据库进行分析。
• 公司已开始规划近距离地球物理和地球化学调查，并与潜在合资伙伴洽谈，显示出对非洲铜资源开发的兴趣。

3. 力拓铜矿项目

• 力拓在获得亚利桑那州Resolution铜矿区控制权后，将启动一项价值5亿美元的钻探活动。
• 该项目已由力拓与必和必拓集团投入超过2亿美元，但尚未产出任何铜。
• 项目仍处于许可阶段，后续需完成多项工程和许可工作，才能进入生产阶段。
• 矿床位于地表以下4500至7000英尺，毗邻百年历史的Magma铜矿旧址。

四、免责声明

本报告由建信期货有限责任公司研究发展部撰写，仅供参考，不构成投资建议。报告基于公开信息，力求准确但不保证其完整性或无误。市场有风险，投资需谨慎。

五、建信期货联系方式

• 总部大宗商品业务部
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