20250801-中辉期货-中辉能化观点_18页_5mb

总结内容：

本次报告分析了17种主要商品期货品种的短期趋势，核心观点均偏向谨慎看空或中性偏低，并结合供需基本面、成本端和宏观因素进行多空逻辑推演，以技术分析和价格区间提出操作建议。

原油（SC）：

• 地缘风险暂时缓解导致油价回落，目前Nop-7中性偏空，SC【520-530'],

LPG（PG）：

• 沙特下调8月CP合同价，成本端拖累；PDH开工率提升，LPG谨慎看空，PG【3950-4050'],

L（LLPE）：

• L装置重启增多，社会库存累库，基本面弱势；8月新装置投产成空头压力，单边逢高布局空单**：L【7200-7500】。

PP（PP）：

• 中期投产压力高、需求淡季支撑弱，产业心态偏空，建议9-1月间正套或逢高空，PP【7050-7200】。

PVC：

• 需求乏力，库存累库，出口优势减弱，反弹偏空，V【5000-5120】。

PX/TA/MEG/MA：

• 原油中期偏空，加工费压缩；装置重启、库存居高影响需求，及时减持多单，MA【2370-2420】。

沥青（BU）：

• 燃料油价格影响沥青预期，尤其是北区降水导致国内需求下降，BU【3600-3700】。

丙烯（PL）：

• PDH持续高库存，PP粉料开工低迷，单边反弹偏空，PL【6450-6600】。

其他品种（玻璃、纯碱、烧碱、尿素等）：

• 均强调宏观情绪转向、库存压力及微观变现疲软，建议谨慎观望，回调关注入场做空区间（价格区间不一）。

整体分析表明，多头逻辑在短期支撑力不足，上方阻力显著（尤其油价影响），主要驱动来源于基本面紧平衡的松动及宏观事件降温，需警惕震荡区间内节奏转换。