20220125-国盛证券-盛视早参_3页_693kb

报告摘要

2022年1月25日，财富管理部投顾业务对A股市场进行了综合分析，指出节前市场在观望和质疑中呈现结构性行情特征，但整体走势并未延续节前颓势，反而出现了一定程度的反弹。市场情绪仍较为低迷，但随着稳增长政策的逐步出台和资金回流，节后市场有望迎来反弹机会。

市场走势：节前最后一周，市场在多方观望中出现反弹，创业板指表现强于沪指，部分板块如盐湖提锂、数字货币、智慧政务等涨幅居前，而新冠治疗、烟草等板块则跌幅较大。尽管个股跌多涨少，但北向资金连续净流入超200亿元，显示出对稳健成长和股息率较高的个股偏好。
技术信号：沪指可能在跌破3500点后探底回升，初步确认本轮行情的波段底部。创业板指出现底背离信号，短期震荡后有望同步反弹。
资金面：央行通过1500亿元14天期逆回购操作，维持春节前流动性平稳。此次操作体现出逆回购期限变长、规模扩大和利率下降三大特点，是政策利率调整的一部分，旨在避免期限利差扭曲，稳定市场预期。
政策导向：近期房地产金融政策持续宽松，支持合理融资需求和住房消费，带动相关行业如银行、家电、建材等修复。同时，“节能减排”成为“十四五”规划的重要方向，预计未来将长期受益于政策支持，成为投资风口。
操作策略：建议投资者在市场有效向上突破前保持总体仓位适中，注重低吸机会。关注“稳增长”逻辑下的传统基建（如建筑建材）和新型基建（如风电光伏）板块，同时可适当布局数字经济、元宇宙等主题。

房地产政策：
- 人民银行北京营业管理部召开会议，强调支持房地产企业合理融资需求，推动房地产业良性循环。
- 地产相关行业（如银行、家电、家居、建材）可能迎来修复期。
节能减排政策：
- 国务院发布《“十四五”节能减排综合工作方案》，部署十大重点工程。
- 到2025年，单位GDP能耗将下降13.5%，节能减排政策机制更加健全。
- 重点行业能源效率和污染物排放控制水平将达国际先进水平。

智能网联汽车：
- 住建部支持上海、无锡、武汉、长沙等城市推进智慧城市基础设施与智能网联汽车协同发展。
- 相关企业如德赛西威、均胜电子等正积极布局智能驾驶技术。
专精特新“小巨人”企业：
- 工信部计划2022年新培育3000家左右“小巨人”企业，目前已有4762家。
- 富瑞特装、冰轮环境等公司已入选相关名单，具备较强的行业竞争力和成长潜力。