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财富管理部投顾业务总结（2022.9.28）

核心内容概述

2022年9月28日，A股市场在政策支持和资金流入的推动下，出现了一次全面反弹。沪指午后在酒店餐饮、旅游、大消费等板块带动下收出中阳线，显示市场情绪有所回暖。尽管成交量继续缩减，但多方能够用少量资金推动指数上涨，反映了市场处于相对底部区域的惜售心理。

主要观点

市场走势分析

• 沪指全天震荡，午后强势反弹，收出中阳线。
• 成交量持续缩量，但市场情绪趋于稳定，空头指标钝化，预示市场可能迎来阶段性反弹。
• 国庆长假前市场通常呈现成交低迷，投资者观望情绪浓厚，反弹或伴随反复。

资金面动态

• 中国人民银行在9月27日开展1130亿元7天期和620亿元14天期逆回购操作，净投放1730亿元，显示央行积极维护季末流动性。
• 北向资金连续两日净买入，分别为25.3亿元（沪股通）和7.42亿元（深股通），为9月13日以来首次，表明外资对A股信心有所恢复。

政策与经济信息

• 国家统计局数据显示，1—8月份全国规模以上工业企业利润下降2.1%，主要受疫情反复、极端天气及海外经济放缓等因素影响。
• 央行强调引导金融资源投向绿色低碳领域，制定激励政策以促进相关产业发展。
• 国家组织骨科脊柱类耗材集中带量采购拟中选结果公布，多个企业拟中选价格平均降价84%，对相关行业形成较大冲击。

关键信息

重点关注领域

1. 大消费板块

   • 随着国庆小长假临近，酒店餐饮、旅游、景点等消费相关行业有望受益。
   • 2022年世界杯首次在北半球冬季举行，可能增加啤酒消费场景。

2. “大安全”相关行业

   • 在全球供应链割裂背景下，“大安全”成为重要投资线索。
   • 军工、半导体国产化替代等方向值得关注。

热点行业分析

• 磷化工行业

  • 云南省出台能效管理方案，对高耗能行业进行管控，导致黄磷价格持续上涨，9月涨幅超37%。
  • 云南省黄磷年产能占全国41.52%，对全国市场影响较大。
  • 重点企业包括云天化（600096.SH）和兴发集团（600141.SH）。

• 科技创新支持政策

  • 财政部、税务总局、科技部联合发布政策，高新技术企业新购置设备、器具可在2022年10月1日至12月31日期间一次性全额税前扣除，并享受100%加计扣除。
  • 政策有助于提升企业研发投入积极性，推动科技产业发展。
  • 重点受益企业包括北方华创（002371.SZ）和卓胜微（300782.SZ）。

风险提示与免责声明

• 本报告仅作为投资参考，不构成任何投资建议。
• 投资者应结合自身风险承受能力及市场变化，独立做出投资决策。
• 报告内容基于公开资料整理，信息可能存在偏差，不保证其准确性或完整性。
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总结

当前市场在政策支持、资金流入及情绪改善等因素推动下，出现阶段性反弹迹象。重点关注大消费和“大安全”领域，同时关注磷化工及科技创新行业的政策影响与市场机会。投资者需谨慎应对市场反复，合理配置资产，把握结构性行情。