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红塔早报总结

核心内容概述

红塔期货早报对金融、有色、油脂油料等主要投资板块进行了分析，涵盖了市场走势、基本面数据、技术面趋势以及投资建议等内容。整体来看，市场情绪偏空，部分品种存在调整压力，但也有支撑位出现，建议投资者保持观望或谨慎操作。

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投资策略概览

金融板块

• 市场表现：上证指数低开后小幅震荡，下跌0.46%；北向资金净买入91亿元，创历史最大单周净买入纪录。
• 期指情况：
  • IF2112：收于5073.0，下跌0.56%，基差-17.9点，各合约呈贴水结构。
  • IH2112：收于3363.4，下跌0.40%。
  • IC2112：收于7322.0，上涨0.11%。
• 基本面分析：
  • 11月末M2同比增长8.5%，M1同比增长3%。
  • 中国人民银行上调外汇存款准备金率至9%。
  • 乘用车销量同比下降4.7%，新能源汽车销量同比增长121%。
• 技术面建议：IF指数中期调整可能结束，30分钟30、60均线呈多头排列，短线看涨，建议多单持有。

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有色板块分析

市场动态

• 铜：上游铜矿加工费增长放缓，冷料供应紧张，硫酸价格回落，炼厂生产压力增大。
• 铝：部分冶炼厂有复产计划，但整体运行产能仍低；国内外库存持续下降，LME库存处于2007年以来低位，对铝价形成支撑。
• 锌：库存下降，但下游消费一般，市场以长单交投为主。
• 镍：印尼停止镍矿出口政策，菲律宾雨季来临，原料趋紧预期升温，供应偏紧局面仍存。

技术面建议

• 沪铜：今日窄幅震荡，量能萎缩，建议日内短线操作。
• 铝：成本弱化，宏观情绪偏空，对铝价形成较大压力。
• 锌：短期走势偏弱，建议观望。
• 镍：供应偏紧，但新能源行业需求减弱，整体建议观望。

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油脂油料板块分析

豆油

• 基本面：USDA报告显示，2021/22年度大豆年末库存预估为3.4亿蒲式耳。
• 技术面：10月份冲高后形成顶部结构，后续或继续向下调整，下方8200支撑强劲，空单利润空间不高，建议观望。

棕榈油

• 基本面：拉尼娜气候增强，印尼和马来西亚可能在2022年第一季度遭遇暴雨，影响产量。
• 技术面：两次跌破8850支撑，但下方8250-8300支撑较强，空单利润空间不高，建议观望。

豆粕

• 基本面：12月9日豆粕报价上涨40-70元，江苏地区主流报价在3350-3480元/吨。
• 技术面：反弹力度较大，关注向上突破3200和3500的压力位，建议多看少动，观望为主。

菜粕

• 技术面：较豆粕更为强势，突破上方压力位2750-2780，可考虑少量多单参与，逢低试多，观察突破情况后再调整仓位。

玉米

• 基本面：12月9日新玉米收购价有所波动，东北地区均价2473元/吨，华北黄淮均价2762元/吨，港口平仓价2640-2660元/吨。
• 技术面：震荡调整，建议逢低试多，观察上方阻挡位突破情况。

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投资咨询信息

板块	咨询人员	投资咨询号	从业资格号	邮箱
金融板块	李大荣	Z0001610	F0231478	lidarong@hongtaqh.com
有色板块	罗明辉	Z0010226	F0268405	luominghui@hongtaqh.com
黑色板块	罗奕萌	Z0012339	F0275278	luoyimeng@hongtaqh.com
能化板块	罗奕萌	Z0012339	F0275278	luoyimeng@hongtaqh.com
油脂油料板块	许治平	Z0016162	F3056217	xuzhiping@hongtaqh.com

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免责声明

• 本报告由红塔期货有限责任公司发布，未经授权不得发布、复制。
• 报告内容基于公开资料整理，不构成投资建议，不承担操作后果。
• 市场情况可能发生变化，建议投资者谨慎操作，关注实时信息。