20260324-英大证券-金点策略晨报_A股短期调整_无需过分悲观_4页_467kb

A股短期调整总结

核心内容

2026年3月24日，A股市场出现短期调整，三大指数（上证指数、深证成指、创业板指）均下跌超过3%。此次调整主要受到以下因素影响：

• 地缘政治冲突：中东局势持续紧张，引发市场对全球能源供应不确定性的担忧，导致市场情绪谨慎。
• 高油价与通胀预期：能源价格波动加剧了全球通胀预期，市场担忧高油价将迫使主要央行维持紧缩政策。
• 估值压力：高估值科技股面临较大的估值压力，尚未完全释放。
• 流动性支撑：尽管海外流动性有所扰动，但国内宏观流动性依然保持积极，为市场提供支撑。
• 技术性修正：本轮调整更偏向技术性修正，而非基本面恶化。

主要观点

1. 市场调整原因

• 地缘政治影响：中东局势的不确定性压制了市场情绪，导致风险偏好下降。
• 能源价格波动：高油价引发全球通胀预期，市场担忧货币政策收紧。
• 估值压力：高估值科技股面临调整压力，市场需要时间消化。

2. 市场走势分析

• 指数表现：沪深三大指数跳空低开，早盘震荡回升，但午后跌幅加深，跌幅均超3%。
• 板块表现：
  • 上涨板块：煤炭、油气等能源相关板块表现相对强势。
  • 下跌板块：贵金属、旅游及景区、酒店餐饮等板块跌幅居前。
• 个股表现：个股普跌，市场情绪遇冷，赚钱效应较差。

3. 后市展望

• 调整空间有限：当前指数已接近3800点，若按10%的常规调整幅度测算，底部区域可能在3700—3800点附近，调整空间已较为有限。
• 震荡筑底阶段：市场预计未来将进入震荡筑底阶段，需耐心等待情绪与资金面的修复。
• 操作建议：投资者应避免盲目抄底或恐慌割肉，采取更为理性的应对策略。

关键信息

• 市场情绪：受地缘冲突影响，市场情绪较为悲观，但基本面逻辑未被动摇。
• 流动性：国内宏观流动性仍保持积极，为市场提供支撑；海外流动性扰动有限。
• 技术支撑：当前指数接近历史关键支撑位，调整空间有限。
• 历史参考：牛市通常会经历多次超过10%的调整，市场已进入消化阶段。

风险提示

• 地缘政治风险：中东局势可能继续对市场造成情绪压制。
• 流动性变化：若宏观流动性出现收紧，可能引发估值系统性压力。
• 投资风险：市场调整期间，投资者需谨慎操作，避免盲目决策。

投资评级

行业评级

公司评级

总结

A股市场在2026年3月24日出现短期调整，主要由地缘政治冲突和能源价格波动引发。虽然市场情绪较为悲观，但国内宏观流动性仍保持积极，且调整空间已接近历史关键支撑位。投资者应保持理性，避免盲目操作，等待市场情绪和资金面的修复。