20210824-瑞达期货-金属小组晨会纪要观点_6页_543kb

金属小组晨会纪要总结

核心内容概览

本次晨会总结了多种金属期货品种的市场走势、基本面分析及操作建议，涵盖焦煤、焦炭、动力煤、贵金属、沪锌、沪铅、沪铜、沪镍、沪锡、不锈钢、沪铝、硅铁、锰硅、铁矿石、螺纹钢和热轧卷板等。整体来看，多数品种呈现偏强运行态势，但部分品种受供需变化和宏观因素影响，走势仍存在不确定性。

主要观点与关键信息

1. 焦煤与焦炭

• 焦煤：市场偏强运行，国内产量释放缓慢，蒙煤通关口岸关闭加剧资源紧张，优质主焦及肥煤缺口明显，价格仍有上涨空间。
• 焦炭：焦企开启第六轮提涨，供应持续收缩，钢厂到货不理想，对焦炭积极增库。技术面显示短线走势较强，操作建议在3250元/吨附近短多。

2. 动力煤

• 现货价格暂稳，主产地销售维持产销平衡，部分煤矿因无煤管票暂停销售。
• 港口成交活跃度低，印尼煤出口下降影响进口煤补给。
• 电厂库存低位，日耗偏低，以长协煤和进口煤为主。
• 技术面显示短线偏强，操作建议在845元/吨附近短多。

3. 贵金属

• 沪金、沪银大幅高开，突破关键均线，美元指数回调提振金银。
• 沪金建议背靠378.3元/克之下逢高空，沪银则建议多头获利减仓观望。

4. 基本金属

• 沪锌：高开走弱，空头增仓打压，市场观望情绪浓厚。建议在22250元/吨之下逢高空。
• 沪铅：高开震荡，空头减仓支撑。建议在15600-15300元/吨之间高抛低吸。
• 沪铜：震荡上行，国内冶炼厂检修及限电影响产量，但下游消费良好，库存仍有去化空间。建议在68000-69500区间操作。
• 沪镍：震荡调整，上游供应恢复有限，下游需求乐观，建议在141000附近做多。

5. 小金属

• 沪锡：小幅高开，锡矿进口环比下降，但国内限电限产导致冶炼产量受限，供需边际改善预期增强。建议在234000附近轻仓做多。
• 不锈钢：震荡调整，生产成本下降，但限电限产影响产量，出口预期下降导致库存垒库。建议在17600-18100区间轻仓操作。

6. 铝

• 沪铝震荡上行，受“电荒”及“双控”政策影响，电解铝减产预期增强，供需格局向好。建议在20380轻仓做多。

7. 硅铁与锰硅

• 硅铁：大幅上涨，宁夏能耗政策刺激市场，现货供应紧张，建议在9620轻仓做多。
• 锰硅：大幅上涨，受矿价及焦炭价格走高支撑，建议在8100轻仓做多。

8. 铁矿石

• I2201合约弱势整理，进口铁矿石现货报价下调，港口库存上升，河北减排措施对矿价构成压力。建议在MA5日均线下方偏空交易。

9. 螺纹钢与热轧卷板

• 螺纹钢：RB2201合约减仓上行，焦煤、焦炭价格上涨支撑钢价，建议在5100为止损偏多交易。
• 热轧卷板：HC2201合约震荡偏强，原材料价格上涨支撑，但需求未明显改善，建议回调短多，止损参考5490。

技术面共性分析

• 多数品种MACD指标显示红柱扩张，表明短期多头动能增强。
• 部分品种如沪金、硅铁、锰硅等出现明显技术性突破，市场情绪回暖。
• 铜、镍、锡等品种出现KDJ指标向上发散或低位金叉，显示潜在反弹信号。

操作建议汇总

总体市场氛围

• 宏观环境：美元指数高位回调，地缘政治风险有所缓和，风险情绪回暖。
• 政策影响：多地限电限产政策持续，对部分金属供应形成压制。
• 供需关系：多数品种面临供应收缩压力，而需求端仍有一定支撑，整体呈现震荡偏强格局。
• 操作策略：建议关注短期波动，控制仓位，合理设置止损，把握趋势性机会。