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甲醇周报：弱供需主导，甲醇价格弱势下行

投资咨询业务资格：证监许可【编号缺失】
报告发布：宝城期货金融研究所 · 作者：陈栋
2025年8月15日

核心观点

本周甲醇市场呈现弱势下行态势，主要受成本支撑弱化及供需基本面偏弱影响：

• 煤炭期货冲高回落：导致甲醇成本支撑显著减弱，期货主力合约MA主力主力MA合约价格周内累计下跌逾%，触及2412元/吨。
• 供需基本面偏弱：开工率小幅回落但产量仍处高位；进口压力加剧，月度进口量或再创新高；下游需求处于传统淡季，利润走低，终端采购谨慎。
• 港口库存累库：华东、华南港口甲醇库存周环比大幅增加，反映市场供应压力增大。

从产业链看，尽管煤制甲醇利润尚可（西北、山东、内蒙地区均有盈利），但整体基本面未能出现明显改善，预计后市甲醇期货合约或将继续维持震荡偏弱走势。

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