20241124-广发期货-股指期货周报_指数缩量回调_震荡期或延长_28页_2mb

2024-11-24 广发期货股指期货周报分析总结

本报告仅供查阅，不构成投资建议。

一、股指观点

上周市场呈现缩量回调态势。10月经济数据显示消费明显加快（零售总额同比升48%），工业增加值与固定资产投资持平，房地产投资仍有降幅。政策端，财政部门已下达6万亿元债务限额，外贸政策进一步推出。海外方面，欧央行降息预期明确，但美联储或暂停降息。

当前阶段需警惕短期回调压力，但基本面部分指标转好，下方支撑较强。建议待调整稳定后，关注沪深300指数可能震荡的区间（约3900-4000点），其补涨空间较大。操作上建议谨慎，可考虑在震荡期持有接近实值的沪深300看跌期权。

二、期货与指数表现

四大股指期货主力合约全部下跌，跌幅均较大。期现价差整体下行，基差波动导致空头展期成本各异。行业分析显示，大部分行业板块普遍回调，通信服务、日常消费等板块跌幅显著。

三、宏观经济数据

地产方面，10月土地成交面积环比上升，但楼面均价有所下降；房地产整体投资继续处于下降通道。消费高频数据显示CPI温和增长，PPI继续负增长；零售额增速加快至48%，表明内需有逐步改善迹象。汽车销量10月环比、同比双升，显示消费活力回升。进出口数据出口顺差扩大，但进口同比下滑。

四、流动性观察

资金流动方面，本周A股资金整体出现小幅净卖出。交易所数据显示融资余额上升，沪深成交额高位运行。债券市场国债收益率整体下行，不同期限利率分化。

五、策略建议

预计短期内股指仍处于震荡调整期，建议投资者耐心等待信号清晰点。操作上注重风险防控，关注政策面动向和市场情绪变化。