20210905-国信证券-苏农银行-603323.SH-事件快评_董事长连续增持股份_彰显发展信心_5页_833kb

苏农银行（603323）动态报告总结

核心内容

苏农银行（603323）近期公告董事长徐晓军先生计划通过集中竞价交易方式增持不少于100万元人民币公司A股股份，时间为2021年9月7日起6个月。此举被视为对公司未来发展的信心体现，分析师维持“增持”评级，并未调整盈利预测。

主要观点

• 管理层增持：徐晓军先生是继2021年初首次增持后，再次计划增持，显示其对公司长期发展的看好。此外，公司其他董事、高管及管理人员也普遍参与了增持，累计增持股份102.28万股，金额达469万元。
• 战略升级：苏农银行提出打造“中小企业金融服务管家”的战略，拓展信贷、理财、现金管理、代发工资、法律服务等多维度服务，以增强客户粘性，巩固存款、负债和净息差优势。
• 中报业绩优异：公司2021年上半年实现归母净利润7.0亿元，同比增长17.2%，资产质量显著改善，不良率降至1.14%，拨备覆盖率提升至360%，为业绩增长提供了坚实保障。
• 盈利预测维持：分析师保持2021~2023年净利润预测为11.4亿元/13.7亿元/16.2亿元，同比增长19.2%/19.9%/18.4%。EPS预测为0.63元/0.76元/0.90元，同比增长19.4%/20.0%/18.5%，对应PE分别为7.9x/6.5x/5.5x，维持“增持”评级。

关键信息

董事长增持详情

• 增持时间：2021年9月7日起6个月内
• 增持金额：不低于100万元人民币
• 增持前股份：0万股
• 增持后股份：46.28万股
• 增持金额对应的市值：229万元

管理层增持详情

• 增持人数：9人（董事、高管及其他管理人员）
• 增持股份合计：102.28万股
• 增持金额合计：469万元

战略升级内容

• 目标：打造“中小企业金融服务管家”，提供多元化金融服务
• 业务方向：深化绿色金融、科创金融、供应链金融等业务，提升客户黏性

中报业绩亮点

• 净利润：7.0亿元，同比增长17.2%
• 不良率：二季末降至1.14%，较一季度下降11bps
• 关注率：二季末为2.87%，较一季度下降29bps
• 不良生成率：0.37%，同比大幅降低85bps
• 拨备覆盖率：提升至360%，增强风险抵御能力

盈利预测与估值

资产质量数据

资本与财务杠杆

风险提示

• 宏观经济风险：若宏观经济持续走弱，可能对银行资产质量产生不利影响。

投资建议

分析师认为苏农银行在管理层增持、战略升级、资产质量改善等多重因素推动下，未来发展前景良好，维持“增持”评级。建议投资者关注其在中小企业金融服务领域的持续拓展及盈利能力的稳步提升。