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浙商早知道总结（2022年12月29日）

市场总览

指数表现

12月28日，A股主要指数普遍下跌，其中：

• 上证指数下跌 0.3%
• 沪深300下跌 0.4%
• 科创50下跌 0.6%
• 中证1000下跌 0.9%
• 创业板指下跌 0.9%
• 恒生指数上涨 1.6%

行业表现

• 表现最佳行业：公用事业（+1.8%）、银行（+1%）、医药生物（+0.3%）、房地产（+0.2%）、传媒（+0.1%）
• 表现最差行业：汽车（-2.7%）、农林牧渔（-1.7%）、交通运输（-1.6%）、计算机（-1.5%）、通信（-1.5%）

资金动态

• 沪深两市总成交额为 6511.1亿元
• 北上资金净流入 39.2亿元
• 南下资金净流入 20.5亿港元

重要推荐

浙数文化（600633）

• 领域：传媒
• 推荐逻辑：浙数文化是国内领先的数字文化和数字科技产业集团，业务涵盖“休闲游戏”和“在线社交”，在数字科技领域布局“IDC”和“大数据交易中心”。
• 超预期点：大数据交易中心业务符合政策导向，市场增量空间大，公司具备技术积淀，发展及营收有望超预期。
• 驱动因素：推动“数据要素”市场发展的相关政策出台，带动数据交易增长。
• 盈利预测：
  • 2022年营收 4796.99百万元，净利润 519.36百万元
  • 2023年营收 5254.31百万元，净利润 673.78百万元
  • 2024年营收 5587.88百万元，净利润 732.37百万元
• 估值：PE分别为19.86倍、15.31倍、14.09倍
• 催化剂：“数据要素”市场建设相关政策出台
• 风险因素：政策监管风险、多领域布局管理风险、项目进度不及预期、并购公司业绩不及预期

重要观点

欧洲不确定性因素何时化解？

• 领域：宏观
• 核心观点：欧债风险与俄乌不确定性消除将助力权益市场在2023年夺回失去的牛市。
• 市场看法：欧洲不会出现系统性风险
• 驱动因素：通胀压力推动欧央行超预期紧缩
• 与市场差异：欧债风险是2023年全球最需重视的金融稳定风险，预计Q1出清，倒逼全球央行走向流动性拐点

国内防疫放松后哪些会超预期？

• 领域：宏观
• 核心观点：2023年消费和服务业有望超预期复苏，A股市场将进入牛市早期的向上通道。
• 市场看法：2023年稳增长的抓手是基建投资
• 驱动因素：国务院发布“乙类乙管”方案
• 与市场差异：疫情高峰顺利渡过后，需求收缩和预期转弱问题将改善，消费和服务业复苏预期增强

重要点评

广汇物流（600603）

• 主要事件：切入能源物流领域，受益于疆煤外运大趋势，产运需三维度向好运量有望超预期高增
• 简要点评：作为疆煤外运核心公司，依托红淖铁路运量增长，公司业绩及价值将持续高增
• 投资机会：
  • 预计2022-2024年归母净利润分别为 7.02亿元、10.58亿元、16.47亿元
  • 合理价值约 204亿元，对应现价空间广阔
• 催化剂：运量长协落地、铁路运行图调整、实际运量提升、运价上调
• 风险因素：煤价超预期下跌、疆煤增产不及预期、红淖线经营不及预期、将淖铁路建设进度不及预期

投资评级说明

• 股票评级：

  • 买入：相对沪深300指数涨幅 +20% 以上
  • 增持：相对沪深300指数涨幅 +10% ~ +20%
  • 中性：相对沪深300指数涨幅 -10% ~ +10%
  • 减持：相对沪深300指数涨幅 -10% 以下

• 行业评级：

  • 看好：行业指数相对沪深300涨幅 +10% 以上
  • 中性：行业指数相对沪深300涨幅 -10% ~ +10%
  • 看淡：行业指数相对沪深300涨幅 -10% 以下

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