汽车行业2026年中期策略报告_智能驾驭_电动未来_加速发展_60页_4mb

汽车行业 2026 年中期策略报告总结

核心内容

汽车行业整体稳中向好，结构持续优化，出口持续增长，新能源汽车市场发展迅猛，国内渗透率突破 $60%$。智能化投入加速，燃油车逐步退出主流，新能源汽车成为市场增长的主要动力。全球市场销量稳中向好，新能源汽车渗透率持续提升，为中国汽车出口增长注入强劲动力。人形机器人板块迎来商业化元年，低空经济进入增长期。

主要观点

1. 汽车行业整体表现

• 国内销量：2026年1-5月汽车销量为1220.7万辆，同比下降4.2%。
• 出口销量：出口销量为405.9万辆，同比增长63.0%，成为拉动销量增长的重要力量。
• 乘用车表现：1-5月乘用车销量为1031.8万辆，同比下降6.2%，其中出口销量为352.8万辆，同比增长69.6%。
• 商用车表现：1-5月商用车销量为188.6万辆，同比增长7.7%，出口销量为53.2万辆，同比增长29.5%。
• 新能源车：1-5月新能源车销量为580.2万辆，占新车总销量的47.5%，零售渗透率达52.0%，4-5月突破60%。
• 混动与纯电增长：插混销量为195.7万辆，同比减少4.6%；纯电销量为384.5万辆，同比增长8.1%。

2. 自主品牌表现

• 自主品牌乘用车市场份额达71.0%，合资品牌市场份额下降。
• 头部自主品牌（比亚迪、吉利、奇瑞）销量占前10名的70%，市场份额持续扩大。

3. 乘用车出口

• 出口地区：亚洲仍为主要出口地，占总出口量的31.9%，出口金额占31.4%。
• 出口均价：2026年1-5月乘用车出口均价为10.9万元/辆，较2021年增长显著。
• 主要出口国：巴西、俄罗斯、英国、比利时、阿联酋、澳大利亚、意大利、墨西哥、西班牙、泰国为前十大出口国，占据49.4%的出口份额。

4. 客车市场

• 国内销量：2026年1-5月客车销量为6.42万台，同比增长1.4%。
• 出口增长：客车出口3.31万台，同比增长17.1%，主要出口市场为亚洲、欧洲及南美。
• 宇通客车：保持全球领先地位，大型客车销量占比达47.4%，2026年出口有望恢复增长。

5. 重卡市场

• 行业周期：2023年起进入新一轮景气周期，销量中枢稳步上移。
• 以旧换新政策：2024年和2025年政策推动更新置换需求，2026年1-5月重卡销量达54万辆，同比增长23%。
• 出口增长：重卡出口保持增长，预计2026年全年出口量将达40万辆，占总销量的33%。
• 新能源与天然气重卡：新能源重卡渗透率从2023年的12.5%提升至2025年的28.9%，天然气重卡销量大幅增长，渗透率提升至17.7%。

6. 智能化趋势

• 内外饰升级：汽车内外饰件行业通过材料革新、工艺升级、电子集成等方式提升座舱驾乘体验，单车价值量有望提升。
• 轻量化技术：铝、镁合金、碳纤维等轻质材料应用广泛，一体化压铸技术推动生产效率和产品性能提升。
• 智能驾驶：高阶智驾加速落地，华为、比亚迪等企业推出创新产品，如Ads4.0、天神之眼，推动行业智能化发展。
• Robotaxi与Robovan：商业化进程加快，预计未来将实现更大规模应用。

7. 人形机器人

• 商业化元年：2026年或迎来商业化元年，特斯拉Optimus3.0即将量产，宇树科技IPO成功，智元提出“具身智能产业XYZ曲线”。
• 技术进展：人形机器人本体、大脑、数据采集等技术持续迭代，全球玩家加速布局。

8. 低空经济

• 政策支持：连续三年写入政府工作报告，政策定位提升，空域逐步开放。
• 发展加速：低空经济进入增长期，首批OC落地，低空物流成为重要发展方向。
• 应用场景：城市空中交通运营中心、无人机物流等应用场景逐步落地，带动行业增长。

关键信息

• 新能源车渗透率：2026年国内新能源车零售渗透率达52.0%，4-5月突破60%。
• 重卡销量预测：2026年重卡行业销量有望增长至120万辆，出口量预计达40万辆。
• 人形机器人进展：特斯拉Optimus3.0即将量产，宇树科技IPO成功，智元提出XYZ曲线，推动行业发展。
• 低空经济政策：政策支持和空域开放推动低空经济进入增长期，预计2026年将有更多应用场景落地。

风险提示

1. 汽车内卷竞争加剧，发展不及预期。
2. 汇率波动可能影响企业经营业绩。
3. 智能驾驶技术迭代、相关政策落地及产业链盈利能力不及预期。
4. 人形机器人及低空经济新技术进展不及预期。

行业评级

• 推荐：维持对中游制造/汽车行业的“推荐”评级。

行业数据

行业指数

投资建议

• 乘用车：自主品牌持续崛起，新能源车渗透率创新高，重点关注新能源车及出口增长。
• 商用车：客车出口持续增长，重卡行业进入新一轮景气周期，关注以旧换新政策及出口增长。
• 智能化：内外饰升级、轻量化技术、智能驾驶技术加速落地，关注相关细分赛道。
• 人形机器人：2026年或迎商业化元年，关注技术进展及商业化落地。
• 低空经济：政策护航，空域开放，关注城市空中交通及无人机物流应用。

图表与数据来源

• 图表目录与数据来源信息已附于文档中，包括销量、渗透率、出口量、市场份额等关键指标。

结论

汽车行业在2026年中期展现出稳中向好的态势，新能源车市场持续扩张，自主品牌市场份额提升，乘用车出口成为重要增长点。智能化与轻量化趋势明显，人形机器人与低空经济进入快速发展阶段。整体行业维持“推荐”评级，未来增长潜力巨大。