北向资金行为跟踪系列五十五：共同增配周期-20230516-东兴证券-26页_654kb
报告摘要
共同增配周期：北向资金行为跟踪总结
核心内容
本报告分析了2023年5月12日前一周的北向资金流动情况，指出北向资金整体呈现净流入，且配置盘与交易盘均保持净流入。尽管前期有较大规模流出，但上周北向资金情绪明显回暖，尤其对周期板块表现出较强配置意愿。
主要观点
- 北向资金整体净流入：上周五个交易日累计净流入83.33亿元，本月累计净流入80.12亿元。
- 行业流向：17个行业净流入，13个行业净流出。非银行金融、银行、汽车流入较多，计算机、食品饮料、家电流出较多。
- 风格偏好：价值风格板块流入规模较大，配置盘对价值风格的偏好显著。
- 个股动向：宁德时代为流入最多的个股，累计流入达536.1亿元；璞泰来为流出最多的个股，上周流出21.36亿元。
- 行业策略表现：基于北向资金持仓Top50行业的投资策略，截至2023/05/12，累计收益率为22.97%，超额收益率为29.10%，夏普比率为2.78，最大回撤为53.83%。
- 策略调仓情况：行业变动未达到调仓阈值，本周不进行调仓。
关键信息
行业净流入情况
- 流入行业：非银行金融（38.49亿）、银行（19.38亿）、汽车（17.93亿）。
- 流出行业：计算机（-22.74亿）、食品饮料（-17.64亿）、家电（-10.61亿）。
配置盘与交易盘情况
- 配置盘净流入：53.81亿元，流入周期板块28.25亿元，流出消费板块23.03亿元。
- 交易盘净流入：29.52亿元，流入周期板块32.48亿元，流出计算机板块29.2亿元。
行业估值及净流入
| 分类 | 行业 | PE(上周,TTM) | 周环比 | 3年分位数 | 5年分位数 | 10年分位数 | PB(上周,LF) | 周环比 | 3年分位数 | 5年分位数 | 10年分位数 | 配置盘流入 | 交易盘流入 | 整体净流入 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 金融 | 银行 | 5.07 | -1.25% | 32.60% | 19.59% | 21.94% | 0.56 | -1.25% | 26.85% | 16.13% | 8.05% | 22.70 | +3.32 | 19.38 |
| 金融 | 非银行金融 | 16.14 | -0.19% | 70.27% | 59.34% | 41.04% | 1.43 | -1.35% | 39.45% | 23.70% | 11.83% | 10.87 | 27.61 | 38.49 |
| 周期 | 汽车 | 24.71 | +2.59% | 15.48% | 47.08% | 73.58% | 2.29 | +2.33% | 16.85% | 46.34% | 28.68% | 11.28 | +6.65 | +17.93 |
| 周期 | 机械 | 28.13 | -2.06% | 20.27% | 16.38% | 15.53% | 2.74 | -1.91% | 9.04% | 43.62% | 35.00% | 7.92 | +11.96 | +9.88 |
| 周期 | 基础化工 | 18.63 | -1.03% | 28.49% | 12.37% | 36.71% | 2.85 | -0.95% | 5.75% | 30.20% | 0.33% | 3.40 | +3.73 | +3.73 |
| 周期 | 建材 | 17.42 | -1.88% | 98.90% | 99.34% | 66.15% | 1.38 | -1.89% | 0.14% | 0.04% | -0.39% | +1.82 | +2.21 | +2.21 |
| 周期 | 房地产 | 13.42 | -1.43% | 22.74% | 13.66% | 6.82% | 0.84 | -1.59% | 2.88% | 1.73% | 0.86% | -1.77 | +1.53 | +0.07 |
| 周期 | 交通运输 | 10.61 | -2.06% | 65.48% | 79.26% | 88.62% | 1.60 | -2.66% | 7.40% | 11.03% | 18.73% | 8.95 | +7.96 | +16.92 |
| 周期 | 煤炭 | 6.77 | +2.00% | 15.48% | 9.30% | 12.20% | 1.61 | +1.97% | 69.32% | 80.20% | 41.70% | -1.43 | +0.16 | +1.59 |
| 周期 | 石油石化 | 9.08 | -3.24% | 38.63% | 23.13% | 11.54% | 1.82 | +2.25% | 77.67% | 82.06% | 41.70% | 0.71 | +3.00 | +3.71 |
上月行业累计净流入
- 流入行业：机械（49.18亿）、交通运输（38.85亿）、汽车（35.36亿）。
- 流出行业：家电（-57.24亿）、电子（-63.67亿）、计算机（-80.26亿）。
配置盘行业累计净流入
- 流入行业：银行（40.73亿）、医药（36.49亿）、机械（35.17亿）。
- 流出行业：食品饮料（-7.91亿）、消费者服务（-8.56亿）、电子（-11.21亿）。
上一季度行业累计净流入
- 流入行业：机械（超百亿）。
- 流出行业：建材（-25亿）、房地产（-25亿）、煤炭（-25亿）、银行（-25亿）、计算机（-25亿）、家电（-25亿）。
个股动向
上周净流入Top3
- 宁德时代：21.04亿元
- 建设银行：7.76亿元
- 中国平安：5.97亿元
累计净流入Top3
- 宁德时代：536.1亿元
- 隆基股份：536.1亿元
- 迈瑞医疗：366.77亿元
上周净流出Top3
- 璞泰来：-21.36亿元
- 贵州茅台：-10.83亿元
- 大族激光：-7.17亿元
累计净流出Top3
- 海康威视：-256.5亿元
- 贵州茅台：-256.49亿元
- 五粮液：-182.54亿元
策略调仓情况
- 调仓阈值：相对上周单个行业占比累计变动达到4%或总体累计变动达到10%。
- 当前状态：行业变动未达到调仓阈值，本周不进行调仓。
- 历史调仓情况：自2020/5/8以来，共发生20次调仓。
风险提示
- 数据统计可能存在误差。
- 投资有风险，报告仅供参考，不构成投资建议。
分析师简介
- 林莎：东兴证券研究所总量组组长、首席策略分析师，中央财经大学金融学硕士，曾就职于中信证券研究部策略组、兴业研究策略组，致力于A股策略研究。
- 孙涤：东兴证券研究所分析师，对外经济贸易大学金融硕士，曾就职于中债资信研究部，侧重货币政策分析、市场流动性研判、利率走势分析和投资者行为研究。
免责声明
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