> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 申万期货股指品种策略日报总结（2026年6月18日） ## 一、股指期货市场概况 ### 1.1 沪深300股指期货 | 合约 | 当月 | 下月 | 下季 | 降季 | |------|------|------|------|------| | 前两日收盘价 | 4875.20 | 4827.40 | 4767.00 | 4696.00 | | 前日收盘价 | 4928.00 | 4882.00 | 4823.00 | 4743.00 | | 涨跌 | 50.00 | 47.80 | 49.80 | 40.40 | | 涨跌幅 | 1.03% | 0.99% | 1.04% | 0.86% | | 成交量 | 55239.00 | 17235.00 | 43330.00 | 9778.00 | | 持仓量 | 54429.00 | 33044.00 | 131470.00 | 44793.00 | | 持仓量增减 | -13271.00 | 7695.00 | 7648.00 | 2157.00 | ### 1.2 上证50股指期货 | 合约 | 当月 | 下月 | 下季 | 降季 | |------|------|------|------|------| | 前两日收盘价 | 2911.00 | 2884.80 | 2872.00 | 2854.40 | | 前日收盘价 | 2935.00 | 2906.00 | 2894.40 | 2872.00 | | 涨跌 | 20.80 | 19.60 | 18.80 | 13.20 | | 涨跌幅 | 0.71% | 0.68% | 0.65% | 0.46% | | 成交量 | 25807.00 | 8598.00 | 21816.00 | 5074.00 | | 持仓量 | 27831.00 | 18110.00 | 57268.00 | 17960.00 | | 持仓量增减 | -5935.00 | 1893.00 | 2140.00 | 1247.00 | ### 1.3 中证500股指期货 | 合约 | 当月 | 下月 | 下季 | 降季 | |------|------|------|------|------| | 前两日收盘价 | 8475.80 | 8400.80 | 8278.00 | 8098.00 | | 前日收盘价 | 8613.20 | 8545.40 | 8429.00 | 8247.20 | | 涨跌 | 135.00 | 141.60 | 144.80 | 143.60 | | 涨跌幅 | 1.59% | 1.69% | 1.75% | 1.77% | | 成交量 | 68652.00 | 21730.00 | 68378.00 | 16340.00 | | 持仓量 | 65953.00 | 40049.00 | 144462.00 | 51828.00 | | 持仓量增减 | -18099.00 | 8235.00 | 10469.00 | 1164.00 | ### 1.4 中证1000股指期货 | 合约 | 当月 | 下月 | 下季 | 降季 | |------|------|------|------|------| | 前两日收盘价 | 8602.40 | 8523.80 | 8349.00 | 8109.80 | | 前日收盘价 | 8695.00 | 8612.00 | 8445.00 | 8201.00 | | 涨跌 | 85.40 | 86.80 | 86.20 | 82.80 | | 涨跌幅 | 0.99% | 1.02% | 1.03% | 1.02% | | 成交量 | 98806.00 | 29920.00 | 91903.00 | 22735.00 | | 持仓量 | 86061.00 | 56723.00 | 188057.00 | 88619.00 | | 持仓量增减 | -30659.00 | 9804.00 | 10414.00 | 2225.00 | ### 1.5 隔月价差 | 价差 | 当月 | 下月 | 下季 | 降季 | |------|------|------|------|------| | 现值 | -46.00 | -29.00 | -67.80 | -83.00 | | 前值 | -47.80 | -26.20 | -75.00 | -78.60 | ## 二、股指现货市场表现 ### 2.1 沪深300指数 - 前值：4931.39 - 前两日值：4884.23 - 涨跌幅：0.97% ### 2.2 上证50指数 - 前值：2934.47 - 前两日值：2913.99 - 涨跌幅：0.70% ### 2.3 中证500指数 - 前值：8627.09 - 前两日值：8507.98 - 涨跌幅：1.40% ### 2.4 中证1000指数 - 前值：8704.47 - 前两日值：8646.40 - 涨跌幅：0.67% ## 三、行业指数表现 ### 3.1 沪深300行业指数 | 行业 | 前值 | 前两日值 | 涨跌幅(%) | |------|------|----------|-----------| | 能源 | 2444.82 | 2474.07 | -1.18 | | 原材料 | 4033.14 | 4017.56 | 0.39 | | 工业 | 2502.92 | 2494.08 | 0.35 | | 可选消费 | 5487.92 | 5547.69 | -1.08 | ### 3.2 其他行业指数 | 行业 | 前值 | 前两日值 | 涨跌幅(%) | |------|------|----------|-----------| | 主要消费 | 16947.09 | 17132.45 | -1.08 | | 医药卫生 | 6941.66 | 6969.17 | -0.39 | | 地产金融 | 5965.73 | 6003.91 | -0.64 | | 信息技术 | 4682.74 | 4491.78 | 4.25 | | 电信业务 | 9560.11 | 9435.34 | 1.32 | | 公用事业 | 2491.85 | 2508.94 | -0.68 | ## 四、期现基差分析 ### 4.1 沪深300股指期货与现货 | 基差 | 当月 | 下月 | 下季 | 降季 | |------|------|------|------|------| | 前值 | -3.39 | -49.39 | -108.39 | -188.39 | | 前两日值 | -9.03 | -56.83 | -117.23 | -188.23 | ### 4.2 上证50股指期货与现货 | 基差 | 当月 | 下月 | 下季 | 降季 | |------|------|------|------|------| | 前值 | 0.53 | -28.47 | -40.07 | -62.47 | | 前两日值 | -2.99 | -29.19 | -41.99 | -59.59 | ### 4.3 中证500股指期货与现货 | 基差 | 当月 | 下月 | 下季 | 降季 | |------|------|------|------|------| | 前值 | -13.89 | -81.69 | -198.09 | -379.89 | | 前两日值 | -32.18 | -107.18 | -229.98 | -409.98 | ### 4.4 中证1000股指期货与现货 | 基差 | 当月 | 下月 | 下季 | 降季 | |------|------|------|------|------| | 前值 | -9.47 | -92.47 | -259.47 | -503.47 | | 前两日值 | -44.00 | -122.60 | -297.40 | -536.60 | ## 五、宏观信息 1. **2026陆家嘴论坛**： - 6月17日在上海开幕。 - 央行推出多项金融改革与开放政策，包括完善短端利率调控机制、境外央行回购工具、离岸人民币外汇交易试点。 - 金融监管总局强调防范化解风险，证监会扩大第五套标准至人工智能领域，支持港股境内上市。 2. **美联储政策**： - 6月FOMC维持利率不变，删除前瞻指引及“额外调整”措辞，政策转向完全数据依赖。 - 2026年底利率中位数预期升至3.8%，加息风险上升。 - 新任主席沃什强调稳定物价为首要目标，不主动降息，仅在AI提升生产率后考虑降息。 3. **美伊协议**： - 美伊签署谅解备忘录，伊朗承诺不发展核武器，美方暂停制裁与增兵。 ## 六、行业信息 1. **人工智能发展**： - 中国筹建世界人工智能合作组织，7月将在上海举办世界人工智能大会。 - 300款AI产品将全球首发。 2. **外卖平台监管**： - 市场监管总局发布《外卖平台补贴行为规范十条(征求意见稿)》，限制长期大额补贴行为。 3. **成品油调价**： - 6月18日调价窗口开启，预计汽柴油价格下调0.37-0.4元/升。 4. **禁毒政策**： - 16种物质纳入管制，包括替来他明、二氟乙咪酯，防范青少年滥用。 ## 七、股指观点与操作建议 - **市场表现**： - 美国三大指数下跌，A股股指继续上涨。 - 成长股表现优于价值股，电子板块领涨，商贸零售板块领跌。 - 市场成交额达3.11万亿元。 - **资金动态**： - 6月16日融资余额增加265.19亿元至29028.94亿元。 - **市场驱动因素**： - 美伊地缘风险缓解，海外避险情绪回落，资金回流权益市场。 - 金融、周期、科技板块同步发力，推动股指上行。 - **未来展望**： - 四大股指期货走势将分化，成长风格仍占优。 - 5月经济数据结构性分化，高新制造与科创产业支撑经济增长，地产与传统内需修复偏弱。 - **操作建议**： - 成长赛道业绩预期更占优势，中长期成长风格行情优于价值风格。 ## 八、声明与风险提示 - 报告信息来源于第三方，存在不确定性。 - 分析师保证数据合规，结论基于专业理解，独立、客观。 - 投资者需谨慎，报告不构成买卖建议，仅作参考。