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申万期货股指品种策略日报总结（2026年6月18日）

一、股指期货市场概况

1.1 沪深300股指期货

合约	当月	下月	下季	降季
前两日收盘价	4875.20	4827.40	4767.00	4696.00
前日收盘价	4928.00	4882.00	4823.00	4743.00
涨跌	50.00	47.80	49.80	40.40
涨跌幅	1.03%	0.99%	1.04%	0.86%
成交量	55239.00	17235.00	43330.00	9778.00
持仓量	54429.00	33044.00	131470.00	44793.00
持仓量增减	-13271.00	7695.00	7648.00	2157.00

1.2 上证50股指期货

合约	当月	下月	下季	降季
前两日收盘价	2911.00	2884.80	2872.00	2854.40
前日收盘价	2935.00	2906.00	2894.40	2872.00
涨跌	20.80	19.60	18.80	13.20
涨跌幅	0.71%	0.68%	0.65%	0.46%
成交量	25807.00	8598.00	21816.00	5074.00
持仓量	27831.00	18110.00	57268.00	17960.00
持仓量增减	-5935.00	1893.00	2140.00	1247.00

1.3 中证500股指期货

合约	当月	下月	下季	降季
前两日收盘价	8475.80	8400.80	8278.00	8098.00
前日收盘价	8613.20	8545.40	8429.00	8247.20
涨跌	135.00	141.60	144.80	143.60
涨跌幅	1.59%	1.69%	1.75%	1.77%
成交量	68652.00	21730.00	68378.00	16340.00
持仓量	65953.00	40049.00	144462.00	51828.00
持仓量增减	-18099.00	8235.00	10469.00	1164.00

1.4 中证1000股指期货

合约	当月	下月	下季	降季
前两日收盘价	8602.40	8523.80	8349.00	8109.80
前日收盘价	8695.00	8612.00	8445.00	8201.00
涨跌	85.40	86.80	86.20	82.80
涨跌幅	0.99%	1.02%	1.03%	1.02%
成交量	98806.00	29920.00	91903.00	22735.00
持仓量	86061.00	56723.00	188057.00	88619.00
持仓量增减	-30659.00	9804.00	10414.00	2225.00

1.5 隔月价差

价差	当月	下月	下季	降季
现值	-46.00	-29.00	-67.80	-83.00
前值	-47.80	-26.20	-75.00	-78.60

二、股指现货市场表现

2.1 沪深300指数

• 前值：4931.39
• 前两日值：4884.23
• 涨跌幅：0.97%

2.2 上证50指数

• 前值：2934.47
• 前两日值：2913.99
• 涨跌幅：0.70%

2.3 中证500指数

• 前值：8627.09
• 前两日值：8507.98
• 涨跌幅：1.40%

2.4 中证1000指数

• 前值：8704.47
• 前两日值：8646.40
• 涨跌幅：0.67%

三、行业指数表现

3.1 沪深300行业指数

行业	前值	前两日值	涨跌幅(%)
能源	2444.82	2474.07	-1.18
原材料	4033.14	4017.56	0.39
工业	2502.92	2494.08	0.35
可选消费	5487.92	5547.69	-1.08

3.2 其他行业指数

行业	前值	前两日值	涨跌幅(%)
主要消费	16947.09	17132.45	-1.08
医药卫生	6941.66	6969.17	-0.39
地产金融	5965.73	6003.91	-0.64
信息技术	4682.74	4491.78	4.25
电信业务	9560.11	9435.34	1.32
公用事业	2491.85	2508.94	-0.68

四、期现基差分析

4.1 沪深300股指期货与现货

基差	当月	下月	下季	降季
前值	-3.39	-49.39	-108.39	-188.39
前两日值	-9.03	-56.83	-117.23	-188.23

4.2 上证50股指期货与现货

基差	当月	下月	下季	降季
前值	0.53	-28.47	-40.07	-62.47
前两日值	-2.99	-29.19	-41.99	-59.59

4.3 中证500股指期货与现货

基差	当月	下月	下季	降季
前值	-13.89	-81.69	-198.09	-379.89
前两日值	-32.18	-107.18	-229.98	-409.98

4.4 中证1000股指期货与现货

基差	当月	下月	下季	降季
前值	-9.47	-92.47	-259.47	-503.47
前两日值	-44.00	-122.60	-297.40	-536.60

五、宏观信息

1. 2026陆家嘴论坛：

   • 6月17日在上海开幕。
   • 央行推出多项金融改革与开放政策，包括完善短端利率调控机制、境外央行回购工具、离岸人民币外汇交易试点。
   • 金融监管总局强调防范化解风险，证监会扩大第五套标准至人工智能领域，支持港股境内上市。

2. 美联储政策：

   • 6月FOMC维持利率不变，删除前瞻指引及“额外调整”措辞，政策转向完全数据依赖。
   • 2026年底利率中位数预期升至3.8%，加息风险上升。
   • 新任主席沃什强调稳定物价为首要目标，不主动降息，仅在AI提升生产率后考虑降息。

3. 美伊协议：

   • 美伊签署谅解备忘录，伊朗承诺不发展核武器，美方暂停制裁与增兵。

六、行业信息

1. 人工智能发展：

   • 中国筹建世界人工智能合作组织，7月将在上海举办世界人工智能大会。
   • 300款AI产品将全球首发。

2. 外卖平台监管：

   • 市场监管总局发布《外卖平台补贴行为规范十条(征求意见稿)》，限制长期大额补贴行为。

3. 成品油调价：

   • 6月18日调价窗口开启，预计汽柴油价格下调0.37-0.4元/升。

4. 禁毒政策：

   • 16种物质纳入管制，包括替来他明、二氟乙咪酯，防范青少年滥用。

七、股指观点与操作建议

• 市场表现：

  • 美国三大指数下跌，A股股指继续上涨。
  • 成长股表现优于价值股，电子板块领涨，商贸零售板块领跌。
  • 市场成交额达3.11万亿元。

• 资金动态：

  • 6月16日融资余额增加265.19亿元至29028.94亿元。

• 市场驱动因素：

  • 美伊地缘风险缓解，海外避险情绪回落，资金回流权益市场。
  • 金融、周期、科技板块同步发力，推动股指上行。

• 未来展望：

  • 四大股指期货走势将分化，成长风格仍占优。
  • 5月经济数据结构性分化，高新制造与科创产业支撑经济增长，地产与传统内需修复偏弱。

• 操作建议：

  • 成长赛道业绩预期更占优势，中长期成长风格行情优于价值风格。

八、声明与风险提示

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