2017-咖啡行业专题研究-咏叹调般的世界_37页_2mb

咖啡行业深度研究报告总结

核心内容概述

本报告深入分析了中国咖啡行业的现状与未来趋势，重点探讨了咖啡行业的本质、投资价值及主要企业的商业模式。咖啡行业在全球范围内发展迅速，作为世界三大饮料之首，其在中国的市场潜力巨大，人均饮用量有30倍以上的提升空间。

主要观点

1. 行业发展趋势

• 现磨咖啡潜力大于速溶咖啡：随着消费者对咖啡品质和体验要求的提高，现磨咖啡逐渐成为主流。速溶咖啡已进入低速增长期，而现磨咖啡的消费量和增速持续上升。
• 消费渠道多元化：中国咖啡市场的主要消费渠道包括大型超市、咖啡馆等，近年来电商渠道占比显著增加。

2. 咖啡行业本质

• 满足消费者需求的三个层次：咖啡产品首先满足生理需求（提神、美味），然后满足情感需求（品位、文化），最后满足社交需求（交流、休闲）。
• 消费体验的重要性：咖啡行业的投资本质在于提供可重现的消费体验，这种体验是推动收入增长和品牌忠诚度的关键。

3. 咖啡行业投资方向

• 现磨优于速溶：现磨咖啡更符合消费升级趋势，且具备更高的利润率潜力。
• 推荐绿山咖啡的咖啡机模式：作为一种介于雀巢和星巴克之间的商业模式，绿山咖啡通过“咖啡机+K杯”模式实现了低成本高利润的运营，适合中国市场的发展路径。

关键信息

市场现状

• 中国咖啡消费量年均增长12.8%，预计到2020年将达到280万袋。
• 中国咖啡人均年饮用量仅为0.03公斤，远低于全球平均水平。
• 当前速溶咖啡占据市场84%，现磨咖啡占16%，但现磨咖啡的增长速度更快。

企业分析

• 星巴克：以“第三空间”为核心，提供独特的消费体验，注重品牌文化和社交功能。其门店数量从2004年的8,568间增长到2014年的21,366间，增长显著。
• 雀巢：以速溶咖啡为主，注重供应链管理和品牌推广。在中国市场占据80%的份额，是速溶咖啡领域的龙头。
• 绿山咖啡：通过“咖啡机+K杯”模式，成功转型为单杯咖啡市场领导者，其商业模式具有复制性和扩展性。

投资建议

• 现磨咖啡企业更具投资价值：星巴克类企业具有长期消费者获取能力和盈利能力，但需关注租金成本等运营问题。
• 推荐绿山咖啡：其咖啡机模式可作为过渡方案，兼具成本效益和体验优势，适合中国市场的快速扩张。

与市场预期的不同之处

• 首次系统分析咖啡行业的本质和投资本质。
• 从产业、公司和消费者角度全面解析咖啡行业的增长逻辑。
• 首次系统分析星巴克、雀巢、绿山、85度C等企业的核心优势和增长看点。

股价变化的催化因素

• 外延并购：通过收购扩大市场份额和产品线。
• 资产注入：增强企业竞争力和盈利能力。

核心假设或逻辑的主要风险

• 食品安全事件：可能影响消费者信心和品牌声誉。
• 原料价格上涨：可能压缩企业利润空间。

中国咖啡市场增长驱动因素

• 城市化进程：二三线城市消费量迅速提升，成为未来增长的核心推动力。
• 中青年人口增长：年轻消费者对咖啡的接受度和消费能力不断提升。
• 收入水平提高：居民可支配收入增加带动咖啡消费量上升。
• 对茶的替代：随着茶文化逐渐被咖啡文化补充，咖啡消费量有望进一步提升。

行业竞争格局

• 速溶咖啡：由雀巢、麦斯威尔等外资品牌主导，占据中低端市场。
• 现磨咖啡：星巴克、Costa等品牌在高端市场占据优势，而绿山咖啡的K杯模式则提供了中间市场解决方案。
• 本土品牌：如咖啡小镇、85度C等在中低端市场有一定竞争力，但品牌影响力和市场份额仍需提升。

未来展望

• 咖啡行业将继续保持高速增长，预计年均增速超过10%。
• 消费结构将向现磨咖啡倾斜，带来新的市场机会。
• 咖啡行业具备卓越的投资功能，其消费体验和品牌化能力是推动增长的重要因素。

附录

• 图表目录：包括咖啡行业发展趋势、消费结构变化、市场增长数据等。
• 表格目录：涵盖咖啡行业分类、品牌价格、销售渠道占比等。

本报告为全市场第一篇系统分析咖啡行业的深度研究报告，为投资者提供了全面的行业洞察和投资建议。