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贵金属晨会视点总结

核心内容概述

宝城期货发布的贵金属晨会视点主要分析了黄金和白银的短期、中期及日内走势，并给出了相应的策略建议。报告指出，当前市场环境下，黄金和白银均面临下跌压力，主要受美联储政策倾向及通胀压力影响。

主要观点

短期走势

• 黄金（2112）：预计下跌
• 白银（2112）：预计下跌

中期走势

• 黄金（2112）：预计下跌
• 白银（2112）：预计下跌

日内走势

• 黄金（2112）：下跌
• 白银（2112）：下跌

策略参考

• 黄金（2112）：建议观望
• 白银（2112）：建议观望

关键信息

利多因素

1. 黄金ETF持仓增加：世界黄金协会数据显示，7月份全球黄金ETF总持仓小幅上升，按月增长0.3%。
2. 欧洲基金流入：德国和英国基金成为全球黄金ETF流入的主要力量。
3. 亚洲基金增持：亚洲上市基金规模增持0.7%，主要由于中国本地金价走强及股市下跌带来的黄金投资需求。

利空因素

1. 美元指数上涨：美元指数DXY收报92.97，上涨0.20%，上周涨幅达0.5%，美元走强对以美元计价的黄金形成压力。
2. 美债收益率上升：基准10年期美国国债收益率上升3.7个基点，达到1.325%，增加了持有黄金的机会成本。
3. 强劲非农数据：美国7月份非农就业人数增加94.3万，高于预期的84.5万；失业率降至5.4%，低于预期的5.7%；平均时薪同比增长4%，环比增长0.4%，均超出预期。该数据强化了市场对美联储加息的预期，对黄金价格构成压力。

核心驱动逻辑

• 美联储政策偏鹰：美联储对经济健康状况表示乐观，暗示可能在2023年前升息，预计至少两次加息，每次25个基点。
• 通胀压力依然存在：尽管经济数据强劲，但实际通胀压力仍然较大，这可能影响美联储的政策路径。
• 美元走强与美债收益率上升：美元指数上涨和美债收益率上升共同对黄金形成压制，导致金价承压下行。

总结

综合来看，当前黄金和白银价格均面临下跌压力，主要由于美联储政策倾向偏鹰及通胀压力尚未缓解。美元指数上涨和美债收益率上升进一步加剧了黄金的下行趋势。虽然黄金ETF持仓有所增加，但市场对美联储加息的预期强化了利空因素。因此，短期内黄金和白银走势偏弱，建议投资者保持观望态度，谨慎操作。

免责声明：本报告仅供参考，不构成投资建议。投资者应自行判断并咨询专业顾问，注意风险控制。