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贵金属晨会视点总结

核心内容

本报告由宝城期货发布，主要分析了黄金和白银的短期、中期走势及日内交易策略，同时阐述了影响贵金属价格的核心逻辑。报告指出，尽管美联储政策偏鹰及通胀压力仍然较大，但近期市场对贵金属的走势仍表现出一定的乐观态度。

主要品种分析

黄金（AU）

• 短期走势：反弹
• 中期走势：调整
• 日内观点：上涨
• 策略参考：观望
• 核心逻辑：
  • 美国7月CPI环比上涨0.5%，低于前值0.9%，缓解了美联储缩减资产购买规模的压力，对黄金形成支撑。
  • 美元指数DXY收报92.91，下跌0.16%，美元走弱提升了黄金的吸引力。
  • 美国10年期国债收益率下滑至1.329%，降低了持有黄金的机会成本。

白银（AG）

• 短期走势：反弹
• 中期走势：调整
• 日内观点：上涨
• 策略参考：观望
• 核心逻辑：
  • 与黄金类似，白银也受到CPI数据回落及美元走弱的影响，短期表现偏强。
  • 通胀压力依然存在，使得白银作为工业金属，其需求和价格仍有一定支撑。

主要观点

1. 美联储政策预期：

   • 美联储对经济表现持乐观态度，暗示可能在2023年前升息，预计至少两次加息，每次25个基点。
   • 然而，政策收紧通常会对贵金属价格造成压力，因此市场需密切关注后续政策动向。

2. 通胀压力：

   • 尽管7月CPI数据有所回落，但整体通胀压力仍然较大，为贵金属提供了避险属性支撑。

3. 美元走势：

   • 美元指数小幅下跌，对以美元计价的黄金形成利好，有利于贵金属价格的上涨。

4. 利率环境：

   • 美国10年期国债收益率下降，降低了持有黄金的融资成本，增强了黄金的吸引力。

关键信息

• 短期建议：黄金和白银均呈现反弹趋势，日内可考虑逢低做多，但需注意市场波动性。
• 中期展望：贵金属市场可能面临调整压力，需关注美联储政策和经济数据变化。
• 风险提示：美联储可能加快缩减购债计划并启动加息周期，这将对贵金属价格产生压制作用。
• 投资建议：当前建议投资者保持观望态度，等待更明确的市场信号。

总结

本报告指出，黄金和白银在短期内因CPI数据回落、美元走弱及美债收益率下降而受到提振，但中期可能面临调整压力。核心逻辑围绕美联储政策倾向与通胀压力展开，政策偏鹰及潜在加息预期可能对贵金属形成压制，但通胀仍为市场提供一定支撑。因此，投资者应谨慎操作，关注政策变化及市场动态，合理控制风险。