20241106-招商期货-商品期货早班车_5页

商品期货市场简报

今日各商品期货市场表现分化，国际市场消息面与基本面变化对相关品种产生不同程度影响，现综述如下：

重要信息

• 日本央行维持利率不变，特朗普重新领先民调。
• 美国10月非农就业增长疲弱，飓风天气致供应链中断，失业率仍处高位。

主要品种走势与策略

贵金属

• 黄金（伦敦金）收于2743美元/盎司，涨0.27%。
• 银价收于32647美元/盎司，涨0.58%。

分析与建议：国际局势紧张致贵金属短期上涨，但光伏、首饰行业白银需求疲软，印度下调白银进口数据，建议空白银有所调整。

工业金属

• 铜：震荡偏强，国内政策积极，供应受铜矿紧缺影响，需求端升水维持高位。
• 锡：偏强运行。宏观氛围偏暖，供应端锡矿加工费下调，需求品牌升水扩大，操作建议观望。

黑色系

• 螺纹钢、铁矿石、焦煤：受宏观驱动，若特朗普当选或利好国内经济刺激政策预期。
• 操作策略：各品种建议谨慎观望，规避波动风险。

农产品

• 豆粕：进口大豆供应充足，出口提振有限，短期建议观望，关注大选及产区天气。
• 玉米：现货压力犹存，政策利多预期与进口替代叠加，持多策略。
• 油脂、棕榈油：产地库存及出口压力存在，需关注产区供应情况。
• 白糖：原糖强势支撑，郑糖短期震荡，长期关注北半球产量预期。
• 棉花：中美棉价分化，国内维持震荡，关注政策及下游需求变化。
• 鸡蛋、生猪：基本面供需宽松，期货贴水，震荡走势为主。

能源化工

• LLDPE/PVC：受供应增加和进口窗口影响，利润驱动减弱。
• PTA/MEG：成本支撑较强，短期震荡，中长期关注供需变化。
• 苯乙烯：库存偏低，基差偏强，但估值偏高，建议逢高空远月。
• 天然橡胶震荡加剧，北美飓风影响产量，中东局势引发短期风险。
• 甲醇震荡运行，供应端部分面检，需求偏弱。

风险提示

地缘政治持续发酵、美国大选结果存在变数、宏观经济超预期均为重要风险因素。

期货市场波动剧烈，请投资者谨慎决策，以上建议仅供参考。