20251208-通惠期货-乙二醇日报_乙二醇库存累积压力主导_预计偏弱运行_8页_1mb

乙二醇期货市场数据变动分析

• 主力合约与基差：乙二醇主力期货价格下跌2.69%至3723.0元/吨，基差由负转正扩大至87元/吨，显示现货相对期货支撑增强。
• 持仓与成交：成交量和持仓量分别增长65.24%和4.31%，市场交易活跃度提升，多空分歧加剧。
• 供需与利润：总体开工率稳定，乙烯、煤制利润改善，但天然气制利润下滑，成本支撑不稳。
• 需求：聚酯和江浙织机负荷平稳，需求表现稳定。
• 库存：华东主港和张家港库存均增加超2万吨，库存累积压力加大。

产业链供需及库存变化分析

• 供给端：开工率稳定，利润结构出现分化，部分工艺利润改善，对成本端支撑有所修复。
• 需求端：下游负荷维持高位，但未带动需求明显好转，需求对价格上行形成制约。
• 库存端：港口库存继续累积，总库存环比增长，增加市场供应压力，对价格继续形成压力。

价格走势判断

乙二醇短期预计维持低位震荡运行。供应端维持稳定运行，但库存持续攀升；需求端负荷虽高但仍未能有效转化为采购积极性，终端订单仍偏弱；成本端虽有修复但市场交投低迷，整体库存压力主导市场，预计乙二醇短期内将继续在成本、库存和供需博弈中运行，价格突破需关注库存去化速度、成本支撑力度以及宏观面变化。