20210322-大越期货-聚烯烃周报_29页_532kb

报告摘要

聚烯烃周报总结

核心内容

本周聚烯烃市场整体呈现下跌趋势，PE与PP主力合约均出现显著跌幅。尽管国际原油因法国疫情封锁而恐慌性下跌，但聚烯烃现货价格未完全跟随期货下跌，价格重心有所提升。市场整体表现受宏观经济和政策影响，中长期来看，疫苗接种推进和各国宽松政策为需求恢复提供了支撑。

主要观点

PE市场：
上周主力合约05价格下跌4.26%，现货价格周跌幅150元，主力合约贴水现货405元。乙烯单体价格周跌幅70美元，石化库存同比不高，上游开工率维持在93.9%。生产利润方面，华北油制利润上升至1850元，而华东外采甲醇和西北煤利润有所回落。
PP市场：
上周主力合约05价格下跌4.21%，现货价格周跌幅250元，主力合约贴水现货147元。进口丙烯价格上涨40美元至1206美元，山东丙烯下跌20%至8260元。石化库存同样维持在86万吨，周库存下降3.5%。上游开工率94.4%，生产利润方面，华北油制利润上升至1850元，华东外采甲醇和西北煤利润回落，PDH利润上升至2150元。
市场走势：
聚烯烃价格走势与原油密切相关，但现货价格未完全跟随期货下跌，显示出一定的抗跌性。从库存数据来看，石化库存和民营石化库存均有所下降，表明市场供应相对紧张。同时，下游需求表现平稳，部分产品如PE农膜和BOPP膜价格未出现明显波动。
利润情况：
生产利润整体呈现分化趋势，华北地区油制产品利润有所上升，而华东外采甲醇和西北煤利润回落。PDH利润上升，显示该工艺在当前市场环境下更具竞争力。
宏观经济影响：
法国疫情封锁导致原油价格下跌，对聚烯烃市场造成短期冲击。但中长期来看，疫苗接种逐步铺开，经济恢复趋势不变，各国宽松政策延续，为聚烯烃需求提供了支撑。