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银河期货RU09合约全商品对冲报告

研究报告
银河期货能化投资研究部 - RU09合约全商品对冲分析（2023年6月）

核心内容总结

一、报告目的

提供RU09合约的跨品种对冲策略，通过价差变动和波动率最小化优化风险。

• 对冲基础：基于历史价格数据，构建A-B策略（价差曲线反映商品强弱），每季度更新配比。
• 目标：降低价差波动率，覆盖全商品类别，结合银河期货估值报告作综合决策。

二、核心方法

1. 对冲配比：
   • 列表形式展示不同商品与RU09的对冲比例（如100手RU09配107手AU08等）。
   • 辅以图表显示价差变动和性能对比。
2. 策略优化：
   • 合理配比下的价差波动率通常低于单一商品波动。
   • 跨品种套利价差的波动率较低，长期策略安全性高。

三、商品分类对冲

覆盖贵金属、有色金属、黑色金属、化工、谷物等领域，具体包括：

• 贵金属：AU、AG等。
• 有色金属：铜(CU)、铝(AL)、锌(ZN)等。
• 黑色金属：热卷(RB)、铁矿(I)等。
• 化工：甲醇(MA)、聚丙烯(PP)等；
• 软商品：棉花(CF)、天然橡胶(RU)等。

四、免责声明

本报告由银河期货有限公司发布，仅作参考，不构成投资建议。风险与收益需客户自行判断。

五、联系信息

• 投资咨询许可证号：30220000
• 投资热线：400-886-7799
• 电子邮件：[未提供]