> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 期货市场与现货市场及上下游总结 ## 核心内容概述 本总结基于近期期货市场、现货市场、上游情况、产业情况及下游应用的数据与观点，分析了铝及氧化铝相关市场的运行趋势与基本面状况。 --- ## 一、期货市场 ### 1.1 沪铝主力合约 - **收盘价**：22,940.00元/吨，**环比上涨**55.00元/吨 - **持仓量**：246,032.00手，**环比减少**7,151手 - **主力-连二合约价差**：-105.00元/吨，**环比下跌**20.00元/吨 ### 1.2 氧化铝期货主力合约 - **收盘价**：2,701.00元/吨，**环比下跌**19.00元/吨 - **持仓量**：352,499.00手，**环比增加**18,337手 - **主力-连二合约价差**：-28.00元/吨，**环比下跌**10.00元/吨 ### 1.3 铸造铝合金主力合约 - **收盘价**：22,910.00元/吨，**环比上涨**20.00元/吨 - **持仓量**：18,988.00手，**环比减少**149手 - **主力-连二合约价差**：+55.00元/吨，**环比上涨**55.00元/吨 ### 1.4 其他指标 - **LME铝注销仓单**：52,175.00吨，**环比减少**1,500吨 - **LME电解铝三个月报价**：3,113.00美元/吨，**环比上涨**23.00美元/吨 - **LME铝库存**：298,775.00吨，**环比减少**1,500吨 - **沪铝前20名净持仓**：8,543.00手，**环比减少**5,493手 - **沪伦比值**：7.41，**环比持平** --- ## 二、现货市场 ### 2.1 铝价 - **上海有色网A00铝**：22,940.00元/吨，**环比上涨**100.00元/吨 - **长江有色市场AOO铝**：22,835.00元/吨，**环比上涨**100.00元/吨 - **平均价:ADC12铝合金锭**：24,050.00元/吨，**环比上涨**50.00元/吨 ### 2.2 基差与升贴水 - **基差:铸造铝合金**：1,140.00元/吨，**环比上涨**30.00元/吨 - **基差:电解铝**：0.00元/吨，**环比上涨**45.00元/吨 - **上海物贸铝升贴水**：0.00元/吨，**环比持平** - **LME铝升贴水**：-9.45美元/吨，**环比下跌**2.25美元/吨 - **基差:氧化铝**：74.00元/吨，**环比上涨**9.00元/吨 --- ## 三、上游情况 ### 3.1 氧化铝 - **全国开工率**：78.45%，**环比下降**1.33% - **产量**：734.70万吨，**环比下降**4.00% - **出口数量**：28.00万吨，**环比下降**24.00% - **进口数量**：43.85万吨，**环比下降**17.16% - **供需平衡**：0.65万吨，**环比下降**0.42% - **国内港口库存**：小幅回升 ### 3.2 铝废料及碎料 - **破碎生铝:佛山金属废料**：18,050.00元/吨，**环比持平** - **破碎生铝:山东金属废料**：17,350.00元/吨，**环比上涨**50.00元/吨 - **中国进口数量**：152,020.90吨，**环比下降**18,561.25吨 - **中国出口数量**：56.24吨，**环比下降**144.05吨 --- ## 四、产业情况 ### 4.1 铝供需平衡 - **供需平衡**：-3.20万吨，**环比下降**9.00万吨 ### 4.2 原铝进出口 - **原铝进口数量**：208,210.14吨，**环比下降**57,204.83吨 - **原铝出口数量**：22,179.17吨，**环比上涨**6,600.34吨 ### 4.3 电解铝产能与开工率 - **电解铝总产能**：4,522.85万吨，**环比持平** - **电解铝开工率**：99.39%，**环比上涨**0.13% ### 4.4 电解铝社会库存 - **库存**：108.80万吨，**环比下降**3.30万吨 --- ## 五、下游及应用 ### 5.1 铝材产量 - **铝材产量**：615.70万吨，**环比上涨**47.10万吨 ### 5.2 再生铝合金锭 - **产量**：61.37万吨，**环比上涨**3.78万吨 - **建成产能**：126.00万吨，**环比持平** ### 5.3 铝合金产量 - **产量**：159.10万吨，**环比下降**3.90万吨 ### 5.4 汽车产量 - **汽车产量**：258.20万辆，**环比上涨**1.80万辆 --- ## 六、行业消息 1. **“两重”建设项目**：2026年第三批“两重”建设项目已下达，共安排超长期特别国债资金1935亿元，今年累计安排8000亿元支持1417个重大项目建设。 2. **美联储政策**：美联储理事沃勒认为前瞻性指引仍有价值，但需灵活运用，避免束缚政策空间。他支持实现2%的通胀目标，并指出劳动力市场企稳使货币政策可更关注通胀。 3. **安全生产“打非治违”**：国务院安委会办公室联合多部门部署安全生产“打非治违”工作，重点聚焦矿山、化工、消防等行业。 4. **美国服务业PMI**：ISM数据显示，美国6月服务业PMI从54.5降至54，略低于市场预期54.2，就业指数创2024年以来最大升幅，但支付价格指数回落至四个月低点。 5. **俄乌冲突**：美国总统特朗普称解决俄乌冲突将“比人们认为的要快得多”，俄、乌两国领导人均表示希望尽快结束冲突。 --- ## 七、观点总结 ### 7.1 氧化铝 - **主力合约震荡偏弱**，持仓量增加，现货升水，基差走强。 - **基本面**：供给偏多，需求持稳，铝土矿价格坚挺。 - **技术面**：60分钟MACD双线位于0轴下方，红柱收敛。 - **交易建议**：轻仓震荡交易，注意控制节奏及交易风险。 ### 7.2 电解铝 - **主力合约小幅反弹**，持仓量减少，现货平水，基差走强。 - **基本面**：与氧化铝类似，供给偏多，需求持稳。 - **技术面**：60分钟MACD双线位于0轴上方，红柱收敛。 - **交易建议**：轻仓逢低短多交易，注意控制节奏及交易风险。 ### 7.3 铸造铝合金 - **主力合约小幅反弹**，持仓量减少，现货升水，基差走强。 - **基本面**：原料供应紧张，需求小幅回落。 - **技术面**：60分钟MACD双线位于0轴上方，红柱收敛。 - **交易建议**：轻仓震荡交易，注意控制节奏及交易风险。 --- ## 八、重点关注 - 铝土矿发运量级因雨季可能明显衰减，需关注其对市场的影响。 - 铸造铝合金需求受传统消费淡季影响，需关注新兴制造业表现。 - 国内氧化铝库存持续积累，供给端压力仍存。